Mas nem todo mundo está a bordo com o trem cripto ETF. Os críticos argumentam que os ETFs vinculados ao Bitcoin podem ser ainda piores do que as trocas centralizadas para o mercado de criptomoedas. Sua carne principal? Não há possibilidade de retirar o instrumento subjacente. Isso significa que os detentores nunca são capazes de tirar proveito do recurso mais importante do Bitcoin: a capacidade de controlar seus fundos sem a necessidade de confiar em ninguém.
E não é só conversa. O potencial desses veículos de investimento já está sendo realizado em mercados como o Canadá. O Purpose Bitcoin ETF, por exemplo, arrecadou mais de $ 400 milhões em ativos sob gestão em apenas dois dias de seu lançamento. Não é mais uma questão de saber se a criptografia é uma classe de ativos.
É como se uma pistola inicial tivesse sido disparada e os investidores institucionais estivessem prontos para as corridas, preparando o cenário para uma mudança sísmica no cenário financeiro, com ETFs criptográficos como ponto de partida.
Cripto ETFs desencadeiam um efeito dominó
ETFs são um grande negócio. A BlackRock administrava sozinha cerca de US$ 3 trilhões em ativos de clientes em ETFs no final de março de 2023 em uma variedade de ações, títulos e commodities.
A aprovação de ETFs criptográficos indica mais do que apenas a aceitação convencional – ela pode impulsionar a maturidade do mercado, estabelecer a estabilidade de preços e promover a inovação, levando à criação de ETFs para uma gama mais ampla de ativos digitais e tokens financeiros descentralizados (DeFi), semelhante a como o a aprovação do primeiro ETF em 1993 levou a uma gama diversificada de ETFs hoje.
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Mas nem todo mundo está a bordo com o trem cripto ETF. Os críticos argumentam que os ETFs vinculados ao Bitcoin podem ser ainda piores do que as trocas centralizadas para o mercado de criptomoedas. Sua carne principal? Não há possibilidade de retirar o instrumento subjacente. Isso significa que os detentores nunca são capazes de tirar proveito do recurso mais importante do Bitcoin: a capacidade de controlar seus fundos sem a necessidade de confiar em ninguém.
Com o potencial de se tornar tão popular quanto suas contrapartes em ações ou títulos, os ETFs criptográficos podem atrair uma gama diversificada de investidores. Mas o verdadeiro elemento perturbador? Custódia de nível institucional.
A corrida por ETFs cripto alimenta o ímpeto pela custódia institucional
Para ser claro, não é apenas a tecnologia de custódia que é disruptiva, mas também os padrões de proteção ao investidor impostos aos custodiantes licenciados. À medida que as instituições financeiras tradicionais mergulham e lançam produtos comerciais relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, a demanda por soluções de custódia de nível institucional está disparando. Somente no início de agosto, seis grandes gerentes de ativos registraram pedidos para lançar ETFs futuros de Ether (ETH) para clientes dos EUA.
A expansão da BlackRock em cripto no ano passado foi reforçada por sua parceria com a Coinbase, que, de acordo com os registros, seria responsável por proteger o Bitcoin no BlackRock ETF e fornecer vigilância de mercado para reduzir fraudes e manipulação de mercado.
O próprio mercado de custódia de criptomoedas está se expandindo rapidamente. De acordo com Markets and Markets, o mercado de custódia de cripto valia cerca de US$ 223 bilhões em janeiro de 2022, acima dos US$ 32 bilhões em janeiro de 2019. E não vai desacelerar tão cedo, com estimativas prevendo uma taxa de crescimento anual composta de 26,7% até 2028.
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A complexidade e o risco associados a uma gama mais ampla de ativos digitais exigem serviços de custódia robustos. À medida que fazemos a transição para o Custody 3.0 — uma era caracterizada pela participação ativa na economia descentralizada — esses serviços estão evoluindo para incluir conectividade com serviços on-chain e aplicativos DeFi. A chave para os custodiantes de ativos digitais é desenvolver a infraestrutura existente e oferecer serviços abrangentes para monetizar ativos digitais dentro de uma estrutura operacional de alto padrão.
Nesse contexto, os custodiantes de ativos digitais totalmente licenciados tornam-se parceiros confiáveis, permitindo que as instituições financeiras integrem ativos digitais em suas operações de negócios de maneira segura, escalável e compatível.
Obstáculos e triunfos regulatórios
Tem sido um esforço brutal para a indústria cripto desde o pico do mercado no final de 2021, mas o frenesi de arquivamentos de ETFs cripto dos maiores nomes de Wall Street mostrou que este canto do mercado está chamando a atenção.
A regulamentação continua sendo o maior obstáculo nos Estados Unidos. Várias empresas de fundos tentam há anos obter a aprovação de ETFs criptográficos, apenas para serem rejeitadas por preocupações de fraude e manipulação de mercado.
Mas nem tudo é melancolia na frente regulatória. Fora dos EUA, estamos vendo uma tendência global em direção a estruturas regulatórias mais claras para ativos digitais. É como um efeito dominó regulatório, abrindo caminho para a criação de hubs estratégicos de ativos digitais em locais como Cingapura, Hong Kong, Emirados Árabes Unidos e Europa. A implementação dessas estruturas não apenas acomodará o crescimento e a diversidade do mercado de criptomoedas, mas também aumentará a transparência e a proteção do investidor, beneficiando tanto a indústria quanto seus participantes. E, à medida que se tornam mais robustos, estão preparando o terreno para veículos de investimento, como ETFs criptográficos, alimentando ainda mais a demanda institucional.
Com Hong Kong estreando recentemente o comércio de cripto no varejo por meio de trocas licenciadas, pode não demorar muito para que vejamos o primeiro ETF de cripto à vista na Ásia.
Gradualmente, então de repente
O efeito dominó desencadeado pelos cripto ETFs não é apenas uma mudança – é uma revolução. É uma transformação iminente que redefinirá o cenário financeiro. E não se trata apenas de dinheiro. Trata-se do potencial para um sistema financeiro mais inclusivo, transparente e eficiente que abra caminho para um acesso mais amplo ao mercado.
Portanto, a questão não é se devemos abraçar a revolução criptográfica para avançar, mas como fazê-lo de forma eficaz ou correr o risco de ficar para trás. Os dominós estão caindo. A hora de agir é agora.
Calvin Shen tem mais de 10 anos de experiência em serviços financeiros e investimentos em startups fintech e gestão de ativos. Como diretor administrativo da Hex Trust, Shen trabalha em estreita colaboração com clientes em todo o mundo para fornecer soluções sob medida de blockchain e custódia para ajudá-los a unir os mundos dos ativos digitais e das finanças tradicionais. Antes de ingressar na Hex Trust, Calvin ocupou vários cargos em vendas institucionais e desenvolvimento de negócios em empresas líderes como PIMCO, Figure Technologies, Deloitte e BNY Mellon. Ele possui um MBA da Columbia Business School e um bacharelado em economia da UC San Diego, e é CFA e CAIA charterholder.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
source – cointelegraph.com
