Como os mineradores de Bitcoin podem sobreviver a um mercado hostil – e ao halving de 2024

Faltam apenas sete meses para o próximo halving do Bitcoin (BTC), em abril de 2024. Isso acontece aproximadamente a cada quatro anos e é um processo deflacionário que reduz a produção de novas moedas em 50%.

A redução pela metade do Bitcoin é um evento de alto perfil para investidores em criptografia e historicamente levou a um aumento no preço do Bitcoin. No entanto, o seu impacto na indústria mineira é uma questão mais complexa. Reduz as recompensas em bloco, uma das principais fontes de receita dos mineradores. O halving de 2024 irá reduzi-lo de 6,25 BTC para 3,125 BTC. É por isso que os mineiros devem adaptar as suas estratégias para compensar as recompensas reduzidas resultantes do halving.

Vamos explorar as estratégias e fontes alternativas de renda que podem ajudar os mineradores de Bitcoin em meio a condições de mercado hostis.

Mudando mentalidades

A mineração de Bitcoin envolve um processo competitivo onde os mineiros competem por recompensas em bloco. Essa competição é impulsionada pelo tempo de bloqueio do Bitcoin, que gira em média em torno de 10 minutos por bloco no nível do protocolo. Quer o poder de computação da rede seja relativamente baixo, de 1 kH/s, ou aumente para impressionantes 200 milhões de TH/s, as mesmas recompensas em bloco devem ser distribuídas entre os mineradores.

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Este ambiente competitivo incentiva os mineradores a priorizar a eficiência energética e o uso de hardware econômico. A cada evento de redução pela metade, em que as recompensas dos blocos são reduzidas em 50%, essa tendência de eficiência ganha impulso. Como o custo de produção de um único BTC deverá aproximadamente dobrar logo após o próximo halving, os mineradores precisarão explorar maneiras de otimizar sua lucratividade e se concentrar nesses três fatores críticos.

A sobrevivência dos mineradores de Bitcoin depende dessas três baleias

A primeira e mais importante “baleia” é o custo da eletricidade. Mesmo uma flutuação modesta de 1 centavo por quilowatt-hora (kWh) pode levar a uma variação substancial de US$ 3.800 no custo de produção do BTC, de acordo com o JPMorgan. Para reforçar a sua rentabilidade após a redução para metade, os mineiros estão a explorar contratos sofisticados e a contemplar a deslocalização para países ou regiões onde os preços da eletricidade são mais baixos. Eles até consideram a geração de energia a partir de opções de gás ocioso. Acredito que é crucial que os mineiros garantam tarifas de electricidade iguais ou inferiores a 5 cêntimos/kWh para manter a rentabilidade após Abril de 2024.

O segundo fator principal que exige a atenção dos mineiros é a eficiência dos seus equipamentos. Por exemplo, os custos diários de mineração de BTC podem ser reduzidos em mais de 63% ao atualizar de uma plataforma com classificação de eficiência de 60 J/TH para outra com classificação de 22 J/TH. Os mineiros que ostentam eficiência de hardware e beneficiam de custos de eletricidade mais baixos serão os mais rentáveis. Eles são os que têm maior probabilidade de resistir a eventos de mercado significativos, como o próximo halving.

Além disso, sugiro que os mineradores utilizem a terceira estratégia que envolve acumular excesso de capital em BTC extraído durante períodos lucrativos. Esta reserva pode servir como um amortecedor contra o impacto da redução das recompensas por bloco após o halving. Quando ocorre a recuperação pós-halving, os mineiros podem capitalizar as suas reservas vendendo ativos minados com uma margem de lucro mais elevada, ajudando a compensar as perdas.

Embora estratégias como a garantia de tarifas de electricidade mais baixas, a adopção de equipamentos mineiros mais eficientes em termos energéticos e a utilização de capital de reserva possam mitigar os efeitos adversos, a redução para metade de 2024 irá trazer uma pressão substancial sobre os mineiros. Pode levar ao potencial encerramento de numerosas operações mineiras. Assim, os mineradores também precisarão explorar fontes alternativas de receitas. Uma oportunidade promissora para os mineiros reside em projetos como o Bitcoin Ordinals.

Outras maneiras

Os Bitcoin Ordinals recentemente atraíram atenção significativa ao elevar as taxas de transação dentro da rede Bitcoin a novos máximos. As “inscrições” ordinais, os metadados anexados a cada satoshi, são um ativo exclusivo criado diretamente no blockchain do Bitcoin, semelhante a um token não fungível (NFT). Para obter um, os usuários normalmente se envolvem com a plataforma ou protocolo responsável pelos Ordinals.

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À medida que o número de inscrições aumenta – ultrapassando os 25,5 milhões em Agosto – também aumenta a receita gerada pelas transacções, que actualmente ultrapassa os 53 milhões de dólares. Esta tendência sugere que fluxos de rendimento alternativos para os mineiros podem ganhar destaque a longo prazo.

Vemos Ordinals mudando a equação de lucratividade para os mineradores, aumentando a demanda dos usuários pela criação de inscrições, iniciando o processamento de transações na rede Bitcoin e incentivando os mineradores a incluir suas transações no próximo bloco.

Certamente podemos esperar mais desenvolvimentos na rede Bitcoin que permitirão que os mineiros se adaptem de forma mais eficaz ao cenário pós-halving. À medida que nos aproximamos do evento de redução pela metade, os mineiros devem priorizar as estratégias acima mencionadas para otimizar a sua rentabilidade e permanecer abertos a novas alternativas no horizonte.

Este artigo é para fins de informação geral e não se destina e não deve ser tomado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.