O Bitcoin (BTC) está em máximas de 17 meses, faltando apenas 164 dias para o próximo evento de redução pela metade do Bitcoin, juntamente com a antecipação da aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista nos próximos meses.
No entanto, em meio aos ganhos acumulados de 106,38% do Bitcoin no ano, o oscilador da taxa de fornecimento de moeda estável (SSRO) levantou uma bandeira importante, apesar de sugerir o início de um novo ciclo de alta.
O poder de compra do Stablecoin enfraquece antes do Bitcoin ETF
Esta métrica de taxa de oferta de stablecoin, que atua como uma medida importante do domínio de stablecoins em relação ao Bitcoin, atingiu um novo recorde histórico de 4,13 em 25 de outubro, de acordo com dados da Glassnode. Tal aumento indica um apetite significativo pelo acúmulo de Bitcoin na rede.
No entanto, isso também sugere que o poder de compra das stablecoins está relativamente mais baixo de todos os tempos.
Historicamente, esta é a maior divergência de SSRO desde 2019, quando disparou para 4,12 em 26 de junho – exatamente 320 dias antes do halving de maio de 2020.
O surgimento deste mesmo sinal superior no SSRO esta semana poderia, portanto, preceder um período de retração antes do próximo evento de redução pela metade em abril de 2024.
No entanto, embora o poder de compra relativo seja atualmente fraco – e um topo local como o de 2019 seja certamente possível – a maior implicação é que os elevados níveis de SSRO também se alinharam com o início de maiores ciclos de mercado em alta.
“Risco de reserva” sugere que esta alta do BTC pode ser diferente
Como uma potencial aprovação do ETF Bitcoin à vista atormenta os mercados com implicações para o preço do BTC, uma métrica está pintando uma imagem única do sentimento do mercado, sugerindo que esta alta do Bitcoin pode ser diferente de 2019.
Nomeadamente, o indicador de risco de reserva (RR), que mede os incentivos de risco-recompensa em relação ao atual “banco HODL” e ao preço à vista do BTC. Como diz Glassnode:
Quando a confiança é alta e o preço baixo, existe um risco/recompensa atraente para investir (o risco de reserva é baixo). Quando a confiança é baixa e o preço é alto, então o risco/recompensa não é atraente naquele momento (o risco de reserva é alto).”
Quando o SSRO acelerou para níveis igualmente elevados em junho de 2019, o RR seguiu o exemplo, subindo acima da faixa verde, conforme mostrado no gráfico acima.
No entanto, no meio da atual leitura recorde de SSRO, o RR ainda se encontra em mínimos plurianuais, na parte inferior da banda verde. Historicamente, comprar Bitcoin quando o RR está em níveis tão baixos (ou seja, um grande banco hodl em relação ao preço atual do BTC) produziu retornos descomunais.
Isso também implica que, apesar do preço do Bitcoin estar nos máximos de 17 meses, a confiança permanece muito alta no desempenho futuro dos preços do Bitcoin.
Assim, os detentores de longo prazo podem estar bem posicionados para ganhos importantes, considerando que estas entidades controlam um máximo histórico da oferta total.
Considere os potenciais fluxos multibilionários para um ETF Bitcoin e é fácil ver por que as previsões de preços BTC de seis dígitos estão se tornando comuns para o período pós-halving.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
source – cointelegraph.com
