- O ex-CEO Michael Saylor foi fundamental para a estratégia Bitcoin da MicroStrategy
- Os ETFs Bitcoin à vista provavelmente ajudarão os preços das ações da MSTR, em vez de prejudicá-los
O fornecedor de software de business intelligence MicroStrategy [MSTR] adicionado ao seu vasto Bitcoin [BTC] participações no dia 27 de dezembro. A empresa está a construir um futuro novo e ousado para si, um futuro que não é a norma a ser adotada pelas empresas.
cofundador Michael Saylor foi fundamental para a empresa seguir esse caminho. Os críticos foram brutais, especialmente após a queda do Bitcoin em 2022.
A moeda real não iniciou uma recuperação até o segundo semestre de 2023. No momento em que este artigo foi escrito, no entanto, seu preço era de quase US$ 44 mil e a MicroStrategy obteve bilhões de dólares em lucro em suas participações em BTC.
Além do mais, conforme prometido, comprou mais 14.620 BTC por cerca de US$ 615,7 milhões. A empresa é a maior detentora corporativa de BTC, com um total de 189.150 bitcoins.
A MicroStrategy adquiriu 14.620 BTC adicionais por aproximadamente US$ 615,7 milhões a um preço médio de US$ 42.110 por #bitcoin. Em 26/12/23, @MicroStrategy agora tem 189.150 $BTC adquirido por aproximadamente US$ 5,9 bilhões a um preço médio de US$ 31.168 por bitcoin. $MSTR
-Michael Saylor⚡️ (@saylor) 27 de dezembro de 2023
Isso equivale a aproximadamente 1% da oferta total em circulação. Isso levantou preocupações entre alguns membros da comunidade criptográfica de que a MicroStrategy e Saylor poderiam exercer um enorme poder no futuro.
Cada uma das transações de Saylor poderia movimentar o mercado, mas será esta uma preocupação válida?
Apresentando o maximalista Bitcoin Michael Saylor
Michael Saylor, presidente executivo, cofundador e ex-CEO da MicroStrategy, é uma grande parte do motivo. Ele era CEO da empresa desde sua fundação em 1989 e deixou o cargo em 2022.
Isso ocorreu depois que a queda dos preços do Bitcoin causou um grande impacto no balanço patrimonial da empresa.
Apesar dessas perdas, Saylor tem sido inflexível quanto ao fato de o Bitcoin ser uma grande opção de longo prazo. Isto porque ele acredita que as empresas lutarão arduamente e, em última análise, fracassarão para vencer o monstro lento mas gigante que é a inflação.
Saylor falou sobre como ele “desenvolveu uma apreciação da inflação com mais nuances”. Isso veio no podcast de Stephan Livera em setembro de 2020.
Ele argumentou que o Índice de Preços ao Consumidor, ou IPC, é uma medida arbitrária da inflação em que eles escolhem a dedo uma cesta de bens cujos custos não sobem muito e chamam isso de inflação.
Mas esta cesta não cobre todos os bens e serviços. Ele falou sobre outras cestas de bens e serviços, como educação e medicamentos, que aumentam entre 6% e 8% ou mais.
Outra cesta contendo ações, dívida, propriedades de primeira linha e arte escassa aumenta de 8% a 24% ao ano. Saylor chamou isso de “categoria terrivelmente dolorosa”. Ele também observou que o índice S$P 500 teve retornos semelhantes nos últimos 10 anos.
Quando olhamos para o desempenho do índice e calculamos a média, percebemos que ele não está errado. Ele argumenta que é por isso que a ideia convencional de se referir à inflação com base apenas nos números do IPC ignora nuances cruciais.
No final, as poupanças de uma vida de uma pessoa já não estão seguras no banco porque sangram muito para a inflação. Eles são forçados a estudar os mercados para encontrar ativos mais atraentes e que produzam maiores retornos.
“Isso é o que nossa política monetária fez com as bases”, disse Saylor. Sua aparição no podcast Lex Fridman em 2022 também lançou muita luz sobre seu pensamento.
Lá, ele falou sobre como o ano é “bastante catalítico para ativos digitais em geral, e Bitcoin em particular”. A inflação persistente nos EUA é um grande choque e todos, incluindo as empresas, estão numa batalha constante para evitar a inflação.
Saylor decidiu agir depois de concluir que o caixa corporativo estava se degradando a uma taxa superior a 10% ao ano.
Depois de muito esforço, pesquisa e conversas intensas, Saylor convenceu a empresa de que comprar Bitcoin era a coisa mais prudente a fazer com seu tesouro corporativo.
Os ganhos do Bitcoin nos últimos seis meses justificam as convicções de Saylor
As ações da MicroStrategy Incorporated [MSTR] ganhou 350% desde 3 de janeiro de 2023. Grande parte desses ganhos se deveu à adição do BTC aos balanços. Como fornecedora de software, a empresa teve um desempenho decente em seus negócios.
Os destaques financeiros da empresa no terceiro trimestre de 2023 mostraram que a receita total aumentou 3,3% em comparação com o terceiro trimestre de 2022. No entanto, a empresa teve um prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2023. Isso totalizou US$ 143,4 milhões.
As perdas por redução ao valor recuperável para os ativos digitais da empresa totalizaram US$ 33,6 milhões no trimestre.
Mesmo assim, os investidores percebem que o MSTR é uma das maneiras de obter exposição ao BTC simplesmente por causa de quanto a empresa detém. Possuir BTC diretamente nas bolsas pode resultar na perda de alguns fundos em comissões. S
mantê-lo off-line também envolve custos de rede. Depois, há o custo da segurança. Possuir BTC por meio de fundos como o Grayscale Bitcoin Trust também vaza alguns ganhos obtidos em taxas de administração.
Bitcoin como ativo de reserva do tesouro
Devido a essas desvantagens, é mais fácil para um investidor acumular ações da MSTR do que procurar possuir Bitcoin diretamente. As compras de BTC da MicroStrategy alavancaram dívidas.
Adam Cochran no X (antigo Twitter) forneceu um mergulho abrangente nesse aspecto.
As participações BTC de 189.150 BTC a uma taxa de mercado de US$ 43.200 colocam suas participações em US$ 8,171 bilhões. De acordo com a declaração anterior, esta aquisição custou cerca de US$ 5,9 bilhões. Isso deixa a empresa com um lucro de mais de US$ 2 bilhões.
A capitalização de mercado da empresa é de US$ 8,63 bilhões até o momento. Isso significava que mais de 80% do valor da empresa se devia às suas participações em BTC. Esta não é a norma.
Saylor empregou seu dinheiro e dívidas acumuladas para seguir esse caminho com grande convicção e, até agora, o esforço produziu resultados positivos.
Da mesma forma, o MSTR ganha valor à medida que o BTC sobe, mas seus investidores não possuem diretamente o BTC. Nos últimos meses, vários pedidos de ETF foram submetidos à SEC. O prazo para a decisão sobre estes pedidos é o dia 10 de janeiro.
A BlackRock, uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo, espera a aprovação do ETF BTC no dia 10 de janeiro. A empresa tem mais de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão (AUM).
As chances de rejeição do ETF estão diminuindo, de acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg.
Especialistas especulam que a aprovação final para ETFs Bitcoin à vista pode ocorrer em ou antes de 10 de janeiro. Esta é a data para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA se pronunciar sobre uma proposta de ETF da ARK Invest e 21Shares.
Por sua vez, isso poderia reduzir o fascínio das ações da MSTR aos olhos dos investidores que buscam exposição indireta ao Bitcoin. No entanto, Michael Saylor discorda desta ideia.
Durante uma entrevista à Bloomberg TV, Saylor disse:
“Os ETFs não são alavancados e cobram uma taxa. Fornecemos alavancagem, mas não cobramos nenhuma taxa. Oferecemos um veículo de alto desempenho para pessoas que são investidores de longo prazo em Bitcoin.”
As aprovações do ETF poderiam abrir uma comporta, e os investidores de todo o mundo poderiam tentar alocar uma pequena parte de suas carteiras ao Bitcoin.
Mais uma vez, embora a maioria concorde que esta é uma ótima notícia para a indústria criptográfica, os seus efeitos a curto e longo prazo sobre o preço permanecem desconhecidos.
A ação do preço do Bitcoin de curto prazo aponta para volatilidade
No mês passado, o BTC foi negociado dentro de uma faixa (roxo) que se estendeu de US$ 43,4 mil a US$ 40,6 mil. Acima da zona de resistência de US$ 43 mil a US$ 45 mil, US$ 47,2 mil e US$ 52 mil são níveis que os preços poderão atingir em breve.
Se ocorrer outro rompimento além da região de US$ 45 mil, um novo teste das máximas atuais proporcionaria uma oportunidade de compra.
Leia Bitcoin [BTC] Previsão de preço 2024-25
A volatilidade observada há uma semana, quando o BTC caiu de US$ 45,000 para US$ 40,8 mil em um dia, pode se repetir após a notícia do ETF BTC se espalhar. As chances de rejeição e queda acentuada dos preços eram baixas, mas os investidores deveriam estar preparados para essa possibilidade.
Pelo lado positivo, a aprovação significaria que os investidores de longo prazo podem continuar a comprar Bitcoin sem se preocupar muito com os níveis de resistência dos últimos dois anos. Nas palavras de Saylor, é viável um aumento de 10X daqui para toda a indústria.
source – ambcrypto.com