Janeiro de 2024 viu flutuações notáveis no mercado futuro perpétuo do Bitcoin, refletidas na taxa de financiamento, contratos em aberto (OI) e volumes de negociação. Os futuros perpétuos, ao contrário dos futuros tradicionais, não têm data de vencimento, permitindo que os traders mantenham posições indefinidamente. Um aspecto crítico destes instrumentos é a taxa de financiamento perpétuo de futuros, um mecanismo concebido para ancorar os preços futuros ao mercado à vista. Esta taxa pode ser positiva ou negativa, dependendo se o mercado está em alta ou em baixa.
O início do mês registou uma tendência de alta, com Bitcoins preço subindo para US$ 46.940 em 8 de janeiro, alinhando-se com uma alta taxa de financiamento de 0,0003790. Este cenário indicava que os traders estavam dispostos a pagar um prémio para manter posições longas, antecipando novos aumentos de preços.
No entanto, à medida que janeiro avançava, o mercado experimentou volatilidade, com o preço do Bitcoin caindo para US$ 39.450 em 22 de janeiro e depois se recuperando para US$ 43.260 em 29 de janeiro. A mudança mais significativa ocorreu no final do mês, quando a taxa de financiamento despencou para 0,00001789, apesar do preço relativamente estável do Bitcoin. Esta queda acentuada sugere uma mudança no sentimento ou na estratégia dos traders, possivelmente indicando uma perspectiva menos otimista.
Esta mudança de sentimento também é evidente nos contratos em aberto e nos volumes de negociação de futuros perpétuos. O máximo acumulado no ano (acumulado no ano) em contratos em aberto foi de US$ 10,771 bilhões em 2 de janeiro, com volumes de negociação atingindo um pico de US$ 73,783 bilhões em 10 de janeiro, sinalizando forte atividade de mercado. Este período de atividade intensa está correlacionado com o sentimento inicial de alta no mercado Bitcoin.
Em contraste, o mínimo acumulado no ano em contratos em aberto foi registrado em 23 de janeiro em US$ 9,165 bilhões, coincidindo com o menor volume de negociação de US$ 6,718 bilhões. Esta descida indica uma retração significativa na atividade do mercado, refletindo potencialmente um sentimento de baixa ou uma reação a fatores externos, como a correção do mercado durante este período.
Em 30 de janeiro, os contratos em aberto haviam se recuperado moderadamente para US$ 9,731 bilhões, com volumes de negociação de US$ 25,721 bilhões. Embora isto represente uma melhoria em relação aos mínimos de meados de Janeiro, ainda denota uma postura mais cautelosa no mercado.
A introdução de ETFs Bitcoin à vista em 10 de janeiro provavelmente desempenhou um papel nessa volatilidade. Esses ETFs oferecem aos investidores uma nova maneira de obter exposição ao Bitcoin, potencialmente atraindo alguns para longe dos futuros perpétuos. O mudança para ETFs poderia ser atribuído à sua percepção baixo risco e maior aceitação regulatória do que os futuros, especialmente os contratos perpétuos.
A queda significativa da taxa de financiamento no final de Janeiro, juntamente com as alterações nos contratos em aberto e nos volumes de negociação, indica uma mudança no sentimento do mercado. Inicialmente otimista, o sentimento do mercado transitou para uma perspetiva mais cautelosa ou pessimista no final do mês. A introdução de ETFs Bitcoin à vista provavelmente influencia essa mudança, pois eles fornecem um novo caminho para a exposição ao Bitcoin e podem ter desviado algum interesse dos futuros perpétuos.
Esta evolução sugere uma apetência pelo risco variável entre os traders e possivelmente uma diversificação das estratégias de investimento.
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source – cryptoslate.com
