Stablecoins como USDT e USDC são estrelas brilhantes das finanças digitais. A sua estabilidade deve-se à sua indexação de 1:1 ao dólar americano. Como resultado, a sua utilização para transações diárias e a aceitação geral estão a aumentar rapidamente em todo o mundo. Em Singapura, por exemplo, o valor do pagamento da stablecoin atingiu US$ 1 bilhão no segundo trimestre do ano.
Mas uma coisa deixa as pessoas um pouco confusas: USDT ou USDC? Na verdade, partilham o mesmo propósito e parecem muito iguais, mas são, na verdade, bastante diferentes. Então, vamos nos aprofundar nisso.
USDT e USDC: Quais são as principais diferenças?
A transparência é onde acredito que o USDC se destaca. Ganhou reputação pelas suas medidas minuciosas para manter esta qualidade. A Circle, emissora do USDC, fornece relatórios mensais de atestado conduzidos por empresas de contabilidade independentes. Isso fortalece a confiança do usuário e a aceitação regulatória. Em contraste, as práticas de transparência da Tether, emissora do USDT, têm sido um ponto de discórdia, embora não haja evidências que apoiem tais sentimentos. Tether afirma que cada token USDT, assim como o USDC, é respaldado por reservas iguais ao seu fornecimento e agora oferece relatórios trimestrais para melhorar a transparência.
Quando se trata de conformidade regulatória, acredito que o USDC está novamente “vencendo”, especialmente para instituições e dentro dos sistemas financeiros tradicionais. A Circle armazena suas reservas em instituições financeiras regulamentadas dos EUA e segue rigorosas diretrizes de Conheça seu Cliente (KYC) e Antilavagem de Dinheiro (AML). A jornada regulatória do Tether tem sido, infelizmente, mais complexa. E, novamente, embora tenham implementado melhorias de conformidade, as pessoas consideram a abordagem regulatória do Tether ainda não muito transparente, mas, como foi dito anteriormente, não há evidências comprovadas para acusá-los de violar as diretrizes AML. Além disso, já negaram veementemente estas alegações e, o que é mais importante, têm um forte historial de trabalho em estreita colaboração com as autoridades responsáveis pela aplicação da lei.
No entanto, o USDT tem uma grande vantagem na sua elevada liquidez e ampla adoção. O USDT existe desde 2014, por isso está profundamente enraizado no ecossistema criptográfico. O USDT está disponível em quase todas as bolsas e é frequentemente usado em pares de negociação, o que o torna altamente líquido e de fácil acesso para a maioria dos traders. É a stablecoin mais negociada por volume devido a esses fatores. Curiosamente, a sua adoção generalizada está altamente ligada à decisão do USDC de sair do TRON, em grande parte percebida como relacionada aos riscos de AML. Isso fez com que os usuários do USDC que buscavam transações de baixo custo migrassem para o USDT no TRON. A postura cautelosa do USDC em relação a redes arriscadas também levou a TON a fazer parceria com o USDT, contribuindo para o crescimento comparativamente mais lento do USDC em participação de mercado e adoção.
As taxas de transação dependem da rede blockchain na qual as stablecoins são usadas. Os mais rápidos e econômicos são Solana e Algorand. O algoritmo da Solana fornece transações de alta velocidade de 1.504 por segundo com taxas extremamente baixas de 0,000014 SOL (US$ 0,00189), enquanto a Algorand garante processamento rápido e seguro com taxas tão baixas quanto 0,001 ALGO (US$ 0,0001).
A crescente popularidade dos Stablecoins
A popularidade das stablecoins, especialmente USDT e USDC, aumentou em parte devido ao endurecimento das regulamentações bancárias. Os bancos tradicionais reforçaram os padrões de conformidade sob Basileia II e III, o que levou algumas empresas a optar por alternativas como stablecoins para eficiência transacional e redução de risco. Ainda no ano passado, relatórios destacou que as transações em USDT, tanto em volume quanto em contagem, ultrapassaram as de gigantes de pagamentos tradicionais como Visa e Mastercard. Isso fez com que essas empresas, especialmente a Visa, se voltassem para a criptografia e integrassem stablecoins.
Isso aponta para uma visão crítica: embora Tether e Circle emitam stablecoins centralizados, eles funcionam em redes descentralizadas, combinando conformidade regulatória com a eficiência inerente do blockchain. O USDT e o USDC são, portanto, estáveis, mas apresentam um risco subjacente de controle centralizado. Poucas pessoas entendem isso, mas acho que é muito importante.
As discussões de Basileia IV que têm ocorrido ultimamente também já estão impactando o setor. A capitalização do USDT atingiu cerca de US$ 120 bilhões, e USDC em US$ 34 bilhões. Notavelmente, em torno 80% das reservas do USDT são investidas em títulos do tesouro dos EUA. Gera retornos significativos devido ao aumento das taxas de juro, que, por exemplo, atingiram 6–7% no ano passado. Somente em 2023, o USDT ganhou US$ 5,5 bilhões juros desses investimentos. Ele destaca o impacto econômico dos ativos de moeda estável na criptografia. No entanto, esta configuração também envolve um elemento de supervisão dos EUA, uma vez que a Tether detém uma parte significativa dos ativos dos EUA.
Escolha com base em suas necessidades
USDT e USDC desempenham papéis cruciais no ecossistema criptográfico, atendendo às diferentes necessidades dos usuários. Qual escolher? A resposta depende totalmente dos objetivos individuais do usuário. Os comerciantes que necessitam de acesso contínuo ao mercado e flexibilidade através de blockchains podem optar pelo USDT. Os usuários que priorizam segurança, conformidade e forte apoio provavelmente acharão o USDC uma opção mais adequada.
Stablecoins são uma parte fundamental do mundo financeiro e só aumentarão em popularidade. Como oferecem os benefícios da criptomoeda e do TradFi, estão abertos a todos os tipos de usuários.
[Editor’s Note: Tether CEO Paolo Ardoino exclusively told CryptoSlate earlier this year that the company has repeatedly attempted to have its audits carried out by one of the ‘Big 4’ US accounting firms but has faced roadblocks stemming from Senator Warren’s influence. Tether asserts that it is using the most prominent accounting firm available and continues to seek an even more esteemed partner.]
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source – cryptoslate.com
