O novo ano não trouxe estabilidade ao preço do Bitcoin, com o BTC enfrentando uma volatilidade significativa esta semana. A volatilidade atingiu o pico em 9 de janeiro, com o preço abrindo em US$ 95.057 e atingindo uma máxima de US$ 95.346 antes de cair drasticamente para US$ 90.707. Essa faixa de negociação de US$ 4.640 representou uma queda de cerca de 4,9%.
Uma volatilidade intensa como essa tende a aumentar significativamente as negociações à vista nas bolsas, com os comerciantes de varejo aumentando a pressão de venda.
Os dados de entrada nas bolsas mostram que 86,53% de todas as moedas movimentadas para as bolsas durante este período vieram da faixa de 0-1 dia, indicando um nível incomumente alto de atividade comercial de curto prazo. Para fins de contexto, essa porcentagem excede significativamente os padrões diários típicos que vimos no mês passado, onde UTXOs de 0 a 1 dia geralmente respondem por 50 a 70% dos fluxos de câmbio.
A predominância dos movimentos de moedas de curto prazo foi ainda enfatizada pela distribuição por outras faixas horárias, com 9,62% dos fluxos provenientes de moedas detidas durante 1-7 dias e apenas 1,97% de moedas detidas durante 1 semana a 1 mês. As moedas detidas por mais de um mês representaram menos de 2% do total das entradas de câmbio, sugerindo uma participação mínima dos detentores de longo prazo durante este movimento do mercado. Este padrão de distribuição é particularmente relevante, pois mostra que a volatilidade dos preços do dia foi impulsionada principalmente pela actividade comercial de curto prazo e não por uma mudança no sentimento dos detentores de longo prazo.
O facto de os detentores de longo prazo terem permanecido largamente inactivos durante este movimento de preços indica que encararam a volatilidade como um fenómeno de mercado temporário e não como uma mudança fundamental que requer ajustamento da carteira. Este padrão de comportamento surge frequentemente durante as correções, onde os movimentos de preços de curto prazo são absorvidos sem desencadear uma participação mais ampla no mercado.
Do ponto de vista da estrutura do mercado, a concentração da actividade no intervalo de 0-1 dia, apesar da descida substancial dos preços, sugere uma forte profundidade e resiliência do mercado. Embora o influxo de moedas de curto prazo nas bolsas tenha criado uma pressão de venda imediata, a falta de participação dos detentores de longo prazo ajudou a conter o declínio dos preços. Isto é importante para criar estabilidade no mercado, uma vez que o aumento da actividade dos detentores de longo prazo durante descidas de preços indica muitas vezes uma tensão mais profunda no mercado e pode levar a uma pressão descendente mais sustentada.
O volume de negociação durante este período apoia ainda mais esta análise, mostrando uma atividade elevada consistente com a elevada percentagem de movimentos de moedas de curto prazo. O volume, a ação dos preços e os padrões de entrada cambial mostraram que o mercado mais amplo manteve a sua posição.
Os dados da CryptoQuant que mostram a atividade dos detentores de curto e longo prazo durante a volatilidade dos preços nos ajudam a distinguir entre ajustes temporários do mercado e mudanças mais significativas na estrutura do mercado. Quando combinados com dados de preços e volumes, os padrões de fluxo de câmbio por idade da moeda fornecem o contexto muito necessário para os movimentos do mercado.
A postagem de 86% da liquidação do Bitcoin impulsionada por comerciantes de varejo de curto prazo apareceu pela primeira vez no CryptoSlate.
source – cryptoslate.com
