A seguir, é apresentado um artigo de convidado de Mike Wasyl, CEO da Suporte.
Defi já acendeu e falhou com alguns modelos econômicos terríveis nos últimos quatro anos. Mas há algo romântico em uma economia de tarifa que mantém os espectadores olhando. Descontando os pinguins, os esquemas de Ponzi e o jargão perpétuo, encontramos um mercado 24/7 criando oportunidades para as gerações deixadas para se defender. Nenhuma pensão de SCOOPER de sorvete de 30 anos para Gen Z.
Piadas à parte, nós, gerações mais jovens, tivemos pouca escolha a não ser usar as ferramentas que recebemos. Em nossas contas de corretagem, clicamos em torno de uma boa interface do usuário gerada por algum exército de Megacorp. Mas, abaixo da fachada, na verdade, somos gravados com um assento precário. Eu não quero andar naquela velha montanha -russa estilinando jazz -bucket shop finanças. Existem novos passeios – novas ferramentas que modernizam a experiência financeira e nos ajudam a ganhar em nossos próprios termos, 24/7. Vamos dar uma olhada em uma fatia deste mundo e onde podemos ir em 2025.
Em Crypto, as redes de prova de participação entregam recompensas nativas por proteger a rede-“apostar”. A apostas não pode ser replicada nas finanças tradicionais e é um revolucionário primitivo econômico nativo das blockchains (é o nosso!). A apostas levou à criação de tokens robustos líquidos (LSTs), que permitem que os usuários ganhem recompensas sem os nós de execução. A posta de líquido baseada em Ethereum testemunhou uma ascensão precipitada até 2024, atingindo uma alta de US $ 70 bilhões em valor total bloqueado (TVL) até o final do ano. Recompensas de blocos passivos contam o suporte do suporte, mesmo com a taxa de estacas da ETH pairando em torno de apenas 3%.
Enquanto o Ethereum lidera o valor da esteira, apenas ~ 28% da oferta ETH está atendendo ativamente. Acreditamos que esse número aumentará para 40-50% dentro de alguns anos, com 2025 crucial para desbloquear capital institucional. Mais da metade dos detentores institucionais de Ethereum usa tokens de líquido (LSTs) e entendem a utilidade de ativos portadores de recompensa. À medida que mais participantes do empreendimento financeiro tradicional na cadeia, o domínio LST aumentará. Apesar dos ventos de cauda, a competição por recompensas esquenta. Cabe aos usuários e alocadores de capital decidir como empilhar rendimentos com eficiência para maximizar o valor de suas garantias na cadeia.
À medida que a competição comprime rendimentos, os jogadores procurarão novas maneiras de crescer além das simples recompensas de blocos. O fornecimento de oportunidades é difícil, pois a liquidez está presa nos protocolos Defi em várias cadeias. A ETH estatal de um usuário em um pool defi é um monólito, normalmente preso até que os rendimentos desapareçam ou surjam melhores oportunidades. É ineficiente e limitante, o que faz com que os usuários procurem por Airdrops e recompensas inflacionárias de grande tamanho.
O Ether.fi, um dos principais players do espaço de restrição da ETH, controla> 50% do mercado de restauração de líquidos, permitindo que os usuários restrinjam a ETH em serviços como o eigenlayer. “Restaking” transforma LSTs ociosos em tokens de restrição de líquidos (LRTs) que visam obter um rendimento extra da estender a segurança da ETH a outros serviços, obtendo recompensas em troca. Até agora, a maioria dos retornos são pontos de fidelidade, tokens e outros incentivos econômicos inflacionários para manter os usuários ocupados. À medida que os serviços mais seguros de restrição ficam on-line, veremos se há uma oferta de rendimento adequada para atender aos bilhões em demanda por ganhos passivos e na cadeia.
Os usuários desejam produtos flexíveis, móveis, acentuados de recompensa e empilháveis. Mas em Defi, o design do protocolo fica por trás da demanda. Simplesmente reutilizar a segurança econômica é especulativa e estressa o Ethereum. A maioria das plataformas ainda trata a estaca como um mecanismo unidirecional-depondo a ETH e ganha recompensas. Isso leva à recirculação de capital dentro do loop de recompensas, o “Ouroboros” sobre o qual falamos no suporte, onde o capital nunca deixa o defi.
No entanto, os usuários desejam produtos que forneçam exposição diversificada a novas classes de ativos com experiências “Defina e esqueça”. Gostaríamos de remover a complexidade e ter produtos transparentes que priorizem o ganho, mas com medidas de segurança adicionais. Os construtores de produtos ignoram esse turno que os caçadores de rendimento presos em um ciclo de recompensas inflacionárias.
O Playbook para 2025-Otimização de rendimento real e gerenciamento de estratégia
O Defi permite que o dinheiro-Legos, algo que as finanças tradicionais tenham lutado para entregar em bancos ou corretoras devido a sistemas altamente silenciosos com os trilhos antigos de que conversamos. A Defi, no entanto, desbloqueou a capacidade de colocar garantias de grande qualidade na cadeia para compor os rendimentos. Pense no estado ideal como uma “pilha de rendimento” digital-recompensas passivas, além de rendimento comercial real, além de produtos do mundo real, além de incentivos econômicos que geram retornos sólidos sem deixar o ecossistema na cadeia.
Se produtos de Lido, Coinbase e Binance pudessem ser usados juntamente com os ativos do mundo real, os usuários não precisariam escolher um pool ou oportunidade. Eles podem ser automaticamente realocados entre as melhores opções, gerenciando a participação com base na tolerância ao risco.
2025 traz uma onda de sangue novo, novos produtos e, o mais importante, uma mudança de perspectiva sobre garantias de alta qualidade. Pela primeira vez, ativos de apostas, ETH e estábulos estão sendo legitimados pelo governo e alocadores de capital influentes. Os produtos TRADFI tokenizados, como fundos do mercado monetário na cadeia, fundos de crédito e até modelos híbridos na cadeia/fora da cadeia, estão surgindo.
A introdução desses ativos produtores de rendimento, juntamente com um clima regulatório aprimorado, deve desbloquear uma onda de nova implantação de capital-algo definido para sair do loop de Ouroboros e participar da economia global. Essas mudanças forçarão o Defi a criar kits de ferramentas e infraestrutura para ajudar os trilhões de dólares à espera de se mover na velocidade do financiamento na cadeia.
No entanto, uma enorme lacuna de conhecimento permanece. Construtores Defi nem sempre entendem as finanças, o TRADFI não entende a construção da cadeia e os reguladores não entendem nada. É aqui que os construtores defi experientes ajudarão a inaugurar a próxima onda de finanças globais – mas eles precisam ser agradáveis. Estamos no precipício de fazer todos os mercados tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana, oferecendo aos usuários as melhores opções entre produtos e serviços altamente competitivos. Em 2025, o local para se estar é construir infraestrutura para conectar produtos e definir usuários de energia ao valor econômico real (novos passeios divertidos).
A linha inferior
A estagnação no rendimento real em Defi expõe a necessidade de novos ativos, novos gerentes e novos gateways para produtos tokenizados e experiências híbridas. Os usuários não querem ficar presos em sistemas antigos que não os servem. Os atores institucionais estão recebendo a mensagem, construindo confiança em novos tipos de garantias. Novos regulamentos devem inaugurar ondas de concorrentes inovadores que procuram uma vantagem, beneficiando usuários como nós.
Defi está atingindo um ponto de inflexão-sua viabilidade de longo prazo depende de sua capacidade de evoluir além das estruturas básicas de recompensa das cavernas e das batalhas isoladas de rendimento de PVP. Só podemos reciclar capital por tanto tempo antes que o passeio não seja mais divertido para ninguém. A geração de rendimento deve se tornar um processo ativo e adaptável-um que integra os fluxos de renda de automação (mesmo IA) e diversificados de classes de ativos que se movem na velocidade do financiamento na cadeia.
Sem desbloquear novas exposições de ativos e utilidade na cadeia, o Defi corre o risco de se tornar um jogo de soma zero em que o capital entra, mas o verdadeiro retorna estagnado, e a cobra come seu próprio rabo repetidamente. A TRADFI já está tokenizando produtos de rendimento com apoio institucional, e a Defi aumentará para fornecer os novos passeios e trilhos em 2025.
Portanto, cabe a Defi Builders perceber que não veremos o PVP um contra o outro. Comer nossas próprias caudas é cansativa. É hora de construir novos passeios e novos trilhos para trilhões de ativos financeiros para cumprir a promessa de um sistema mais meritocrático.
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source – cryptoslate.com
