O preço do Bitcoin subiu para US $ 83,5 mil – os comerciantes profissionais do BTC se tornaram otimista?

As ações dos EUA e os mercados de criptografia mudaram dramaticamente em 9 de abril, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma pausa de 90 dias em suas tarifas recíprocas, exceto na China. O preço do Bitcoin (BTC) respondeu aumentando 5% em menos de uma hora, recuperando o nível de US $ 83.000, que foi visto pela última vez em 6 de abril.

Enquanto o S&P 500 ganhou 8%, as métricas derivadas de Bitcoin ainda não se tornaram otimistas, pois os comerciantes permanecem cautelosos com as mudanças nos títulos do governo de longo prazo dos EUA.

O prêmio do BTC Futures subiu brevemente acima do limiar neutro de 5%, mas não conseguiu sustentar seu momento. Os investidores ficaram céticos sobre se o Federal Reserve dos EUA reduziria as taxas de juros ao longo do ano. No entanto, esse indicador se afastou do nível de 3% observado em 31 de março, sinalizando a crescente confiança entre os touros do Bitcoin após várias tentativas fracassadas de aumentar os preços abaixo de US $ 76.000.

Os comerciantes de Bitcoin se preocupam após a volatilidade do rendimento de 10 anos

A hesitação dos comerciantes pode ser parcialmente atribuída ao lançamento de 9 de abril da reunião do Comitê do Federal Reserve (FOMC), realizado de 18 a 19 de março. Os minutos destacaram preocupações sobre a estagflação. De acordo com os dados da ferramenta CME Fedwatch, a probabilidade de o Federal Reserve reduzindo as taxas de juros abaixo de 4% até 17 de setembro caiu de 97,6% em 8 de abril para 69,7% em 9 de abril.

Os comerciantes estão preocupados com as implicações de um rendimento de tesouro dos EUA de 10 anos. Esse declínio reflete uma confiança reduzida na capacidade do governo de gerenciar sua crescente dívida. O economista Peter Boockvar, editor do relatório Boock, explicou ao Yahoo Finance: “Podemos traçar uma linha em torno do nível de 4,40% no rendimento de 10 anos”. Ele acrescentou que os investidores temem que “os estrangeiros continuem a reduzir suas propriedades dos tesouros dos EUA”.

Quando os rendimentos dos títulos aumentam, indica que os compradores estão exigindo retornos mais altos do governo dos EUA. Como resultado, o custo de aumentar a dívida aumenta, potencialmente criando um ciclo negativo que enfraquece o dólar americano. Essa incerteza no ambiente macroeconômico também se refletiu nos mercados de opções de Bitcoin.

Os derivados de bitcoin sinalizam uma falta de convicção do Bulls

Quando os comerciantes antecipam uma correção de mercado, as opções de colocar (vender) normalmente negociam com um prêmio, empurrando a métrica Delta Skew (Put-Call) de 25% acima de 6%. Por outro lado, durante períodos de alta, esse indicador geralmente cai abaixo de -6%.

Em 9 de abril, o Delta Skew Opções do Bitcoin atingiu o pico de 12% depois que a China anunciou tarifas mais altas em retaliação. No entanto, essa tendência reverteu completamente após o anúncio do presidente Trump de uma pausa tarifária, com o indicador retornando a 3%neutro. Essa mudança sugere que os mercados de opções estão agora precificando probabilidades iguais de movimentos de preços para cima e para baixo, marcando o fim de uma fase de baixa que começou em 29 de março.

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Para determinar se essa falta de sentimento otimista é limitado a mercados mensais de futuros e opções, pode -se examinar a demanda de alavancagem em futuros perpétuos (swaps inversos). Esses contratos seguem de perto os preços do local, mas dependem de uma taxa de financiamento de 8 horas. Nos mercados neutros, essa taxa de financiamento normalmente varia entre 0,4% e 1,4% em um período de 30 dias.

Em 9 de abril, a taxa de financiamento de futuros de Bitcoin de 30 dias aumentou para 0,9%, seu nível mais alto em mais de seis semanas. Esse aumento provavelmente reflete os compradores de varejo que entram no mercado, mas permanece dentro da faixa neutra. Essa consistência entre as métricas de derivadas do BTC sugere que a pausa da tarifa era insuficiente para restaurar a confiança, especialmente como persistirem tensões na guerra comercial com a China.

Ainda não está claro o que levará os comerciantes de bitcoin a adotar uma posição otimista, mas reduziu a incerteza macroeconômica-como um declínio no rendimento do tesouro de 10 anos dos EUA-provavelmente desempenhará um papel crítico.

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