O rompimento do Bitcoin acima de US$ 60.000 parece ter desencadeado uma nova faísca de otimismo entre os traders. O mercado ficou estável durante a maior parte de agosto após experimentar uma queda significativa no início do mês, razão pela qual o aumento relativamente leve do preço acima do limite de US$ 60.000 foi suficiente para injetar no mercado uma quantidade significativa de capital.
Isso fica evidente no aumento do interesse aberto entre 21 e 22 de agosto. Dados da CoinGlass mostraram que o interesse aberto em futuros de Bitcoin aumentou de US$ 30,21 bilhões para US$ 32,08 bilhões em 24 horas.
O open interest mede o número total ou o valor de contratos de derivativos pendentes que ainda não foram liquidados. Ao analisar futuros, o OI é uma métrica essencial, pois mostra o fluxo de capital para o mercado.
Um aumento no OI indica que mais dinheiro está entrando no mercado conforme os traders abrem novas posições. Por outro lado, um declínio no OI mostra que os contratos estão sendo fechados ou liquidados, com capital saindo do mercado. O rastreamento do OI ajuda a avaliar a atividade do mercado e prever a potencial volatilidade dos preços.
O aumento de US$ 2 bilhões entre 21 e 22 de agosto mostra um influxo repentino e agressivo de capital no mercado de derivativos. Como o aumento segue a alta do Bitcoin de US$ 59.000 para mais de US$ 60.000, podemos assumir com segurança que o preço quebrou um nível psicologicamente importante e desencadeou uma nova onda de sentimento otimista entre os traders de derivativos. A distribuição de calls e puts nas opções de Bitcoin mostra que os traders estão abrindo novas posições longas e antecipando mais valorização de preços.
Uma tendência similar é observada também em futuros perpétuos. O OI de futuros perpétuos aumentou significativamente entre 21 e 22 de agosto, após um aumento consistente nas semanas anteriores. Em 21 de agosto, o OI de futuros perpétuos atingiu US$ 15,66 bilhões — um aumento substancial de US$ 13 bilhões em 5 de agosto.
Futuros perpétuos são um tipo de derivativo que difere dos futuros tradicionais, pois não têm uma data de expiração, permitindo que os traders mantenham posições indefinidamente. Essa característica torna os futuros perpétuos particularmente atraentes para negociações especulativas, pois os traders podem capitalizar em movimentos de preços de curto prazo sem se preocupar com a expiração do contrato.
O aumento paralelo em futuros tradicionais e perpétuos indica que o sentimento geral do mercado é otimista, com investidores institucionais e de varejo aumentando sua exposição ao Bitcoin. Os futuros tradicionais tendem a atrair mais investidores institucionais, já que plataformas regulamentadas como a CME veem o maior OI e volume de negociação.
O aumento no OI da CME de US$ 8,76 bilhões em 21 de agosto para US$ 9,65 bilhões em 22 de agosto confirma esse interesse institucional. Em contraste, os futuros perpétuos são mais populares em plataformas como Binance, Bybit e OKX, que atendem principalmente a traders de varejo. O aumento no OI nessas plataformas, particularmente o aumento substancial na Binance de US$ 6,70 bilhões para US$ 7,18 bilhões, indica uma participação crescente do varejo.
A diferença entre os futuros tradicionais e perpétuos está em suas datas de expiração e como eles refletem o sentimento do mercado. Os futuros tradicionais indicam expectativas de mercado de longo prazo, pois envolvem períodos de contrato fixos e, frequentemente, requisitos de capital mais altos.
Por outro lado, os futuros perpétuos são mais sensíveis às tendências de mercado de curto prazo devido à sua falta de expiração e ao uso de taxas de financiamento para manter os preços próximos ao preço à vista do Bitcoin. Portanto, mudanças no OI dos futuros perpétuos podem sinalizar mudanças imediatas no sentimento do mercado e no posicionamento do trader.
O aumento combinado em ambos os tipos de OI de futuros sugere um sentimento otimista de base ampla entre diferentes classes de investidores. O aumento do preço do Bitcoin apoia essa narrativa, refletindo claramente o influxo de capital no mercado.
No entanto, o rápido aumento no OI também aumenta o potencial para maior volatilidade. Se o mercado não continuar sua trajetória ascendente, o grande número de posições abertas pode levar a correções bruscas, à medida que os traders correm para fechar suas posições, especialmente no mercado de futuros perpétuos mais especulativo.
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source – cryptoslate.com
