Num novo relatório de investigação, a Fidelity examina a questão premente: como é que a utilidade da rede Ethereum se traduz em valor para a sua criptomoeda nativa, a ETH?
Embora os usuários tenham aproveitado os benefícios tecnológicos do extenso ecossistema da Ethereum, a comunidade de investimentos procurou compreender as razões por trás da aquisição e manutenção da ETH, além de sua utilidade como token transacional.
A Tese de Investimento Ethereum da Fidelity investiga a proposta de valor da ETH a partir de uma perspectiva de tese de investimento, ao mesmo tempo que disseca os aspectos técnicos relacionados a várias teses de investimento.
As principais observações do relatório incluem:
- Valor vinculado ao uso da rede: O valor percebido do Ethereum está ligado ao uso da rede e à dinâmica de oferta e demanda, que evoluiu significativamente desde a implementação do The Merge.
- Uso da plataforma e acúmulo de valor: O aumento da utilização da rede e plataforma Ethereum pode contribuir para o acúmulo de valor para os detentores de tokens Ether.
- Éter como uma forma emergente de dinheiro: Uma tese de investimento postula o Ether como uma forma emergente de dinheiro digital, semelhante ao Bitcoin.
- Desafios em competir com Bitcoin: O relatório reconhece que, embora outros ativos digitais, incluindo o Ether, possam tentar servir como formas de dinheiro, competir com as características e efeitos de rede do Bitcoin pode ser um desafio formidável.
- Funções do Éter como Dinheiro: O relatório explora a capacidade do Ether de cumprir duas funções principais do dinheiro: reserva de valor e meio de pagamento.
A aspiração do Éter como dinheiro
Uma narrativa predominante no espaço das criptomoedas muitas vezes posiciona o Bitcoin como uma forma emergente de dinheiro digital. Isso levanta a questão: a ETH pode assumir um papel semelhante? Em essência, pode ser considerado “dinheiro”?
A resposta, segundo a análise da Fidelity, é afirmativa, mas vem com ressalvas. De facto, o ETH partilha várias características com as formas tradicionais de dinheiro, incluindo o Bitcoin, tais como o seu papel como meio de troca. No entanto, existem diferenças notáveis a considerar.
Desafios para se tornar amplamente aceito
Um dos principais desafios que a ETH enfrenta para se tornar uma forma de dinheiro amplamente aceita é a sua dinâmica de oferta. Ao contrário do Bitcoin, que segue um cronograma de fornecimento fixo e é visto por muitos como uma moeda digital segura e sólida, os parâmetros de fornecimento de ETH são tecnicamente ilimitados. Esses parâmetros podem variar com base em fatores como número de validadores e mecanismos de gravação.
Além disso, o histórico da ETH como ativo monetário difere do do Bitcoin. Ethereum passa por atualizações de rede aproximadamente uma vez por ano, exigindo tempo e atenção do desenvolvedor para estabelecer um histórico de desempenho estável. Isto é importante para conquistar a confiança entre as partes interessadas.
Formas concorrentes de dinheiro
Embora o Bitcoin mantenha uma posição forte como ativo monetário, a Fidelity sugere que isso não exclui a existência de outras formas de dinheiro digital, incluindo o ETH.
Os atributos únicos do Ethereum, como a sua capacidade de facilitar transações complexas e executar lógica de contrato inteligente, distinguem-no das suas contrapartes em moeda digital. Esses recursos proporcionam uma utilidade única, além de ser um simples meio de troca.
Integrações Ethereum do mundo real
Embora as transações cotidianas generalizadas no Ethereum ainda não tenham se materializado, a Fidelity fornece exemplos de integrações já notáveis entre o ecossistema Ethereum e o mundo físico, bem como o setor financeiro tradicional:
- Compra multimilionária da MakerDAO: MakerDAO, um projeto que opera no blockchain Ethereum, concluiu recentemente uma compra substancial de US$ 500 milhões, destacando a crescente influência do Ethereum.
- O papel da Ethereum no setor imobiliário: Ethereum marcou um marco histórico como plataforma para a venda da primeira casa nos EUA usando um token não fungível (NFT), mostrando seu potencial para perturbar o mercado imobiliário.
- Títulos Blockchain do Banco Europeu de Investimento: O Banco Europeu de Investimento aventurou-se no domínio da blockchain emitindo títulos diretamente na blockchain, um sinal da crescente adoção da tecnologia Ethereum pelas finanças tradicionais.
- Fundo do mercado monetário movido a Ethereum da Franklin Templeton: Franklin Templeton introduziu um fundo do mercado monetário utilizando Ethereum e Polygon para agilizar o processamento de transações e registrar a propriedade de ações.
Desafios no caminho para a adoção em massa
Embora a convergência do ecossistema Ethereum com os ativos do mundo real esteja inegavelmente em andamento, o relatório sugere que existem desafios difíceis a superar.
Estes incluem a necessidade de melhoria contínua da rede, clareza regulatória, educação e a passagem do tempo para inspirar confiança no Ethereum e em plataformas semelhantes.
Pode levar anos até que o Ethereum seja amplamente adotado nas transações diárias, tornando o ETH uma forma de dinheiro de nicho por enquanto.
Pensamento final da Fidelity
De acordo com a Fidelity, a principal questão na mente dos investidores é se a robusta atividade de desenvolvimento da Ethereum e a proliferação de aplicações se traduzem em valor tangível para a ETH.
“Mostramos que, tanto na teoria quanto nos dados até agora, o aumento da atividade na rede Ethereum impulsiona a demanda por espaço de bloco, o que, por sua vez, gera fluxo de caixa que pode ser acumulado para os detentores de tokens”, conclui Fidelity.
“O que também é evidente, porém, é que esses vários drivers são complexos, cheios de nuances e mudaram ao longo do tempo com várias atualizações de protocolo e o surgimento de desenvolvimentos de escalonamento, como a camada 2, e podem mudar novamente no futuro.”
source – mpost.io
