Bitcoin (BTC) A recente violação do nível de preços de US$ 100.000 gerou discussões entre analistas sobre as condições de mercado e riscos potenciais – enquanto algumas métricas sugerem cautela, outras indicam espaço para ganhos adicionais, segundo analistas.
O chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, observou que apenas alguns indicadores sugerem um pico de mercado, deixando espaço para potenciais aumentos de preços.
Sigel apontou para um baixo MVRV Z-Score, interesse de pesquisa moderado por “Bitcoin”, domínio de mercado BTC relativamente estável e um multiplicador de média móvel simples ainda em uma faixa moderada.
Ele também reconheceu taxas de financiamento elevadas, mas enfatizou que estas persistiram sem desencadear correções significativas no mercado.
Peça cautela
Em contrapartida, um relatório recente da Glassnode métricas destacadas que exigem cautela. O relatório enfatizou os riscos decorrentes da atual redistribuição da oferta de Bitcoin e da intensificação do comportamento de realização de lucros.
A métrica de Densidade de Oferta Realizada, que caiu abaixo de 10%, reflete que uma parte significativa da oferta circulante de Bitcoin agora reside em lucros não realizados. Historicamente, tais condições têm sido associadas a uma maior volatilidade do mercado.
Outra métrica preocupante é a porcentagem da oferta no lucro (PSIP), que mostra que mais de 90% da oferta de Bitcoin é atualmente lucrativa – um nível que a Glassnode categoriza como “risco muito alto”. Esta fase precede muitas vezes as correções do mercado, à medida que os investidores procuram garantir ganhos.
Além disso, o Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL) subiu para 0,59, sinalizando um otimismo extremo do mercado que pode aumentar a vulnerabilidade a vendas. Da mesma forma, o Rácio de Lucros e Perdas Realizados (RPLR) subiu acima de 9, indicando uma intensa actividade de realização de lucros que poderá sobrecarregar a procura do mercado e levar a um retrocesso.
Redistribuição
A redistribuição da oferta de Bitcoin ilustra ainda mais essas tendências. Entre março e início de novembro, o Bitcoin foi negociado dentro de uma faixa estreita de US$ 54.000 a US$ 74.000.
Este longo período de consolidação permitiu a passagem da oferta para bases de custos mais elevadas, concentrando-se cerca de 15% da oferta circulante nesta faixa. Embora isto reflita uma maior resiliência do mercado, também amplifica os riscos associados à grande proporção da oferta atualmente lucrativa.
Apesar destes sinais de alerta, alguns indicadores sugerem que as pressões do mercado poderão diminuir. O Lucro Realizado, que mede os ganhos em dólares das transações em cadeia, caiu drasticamente de US$ 10,5 bilhões diários durante a alta para US$ 2,5 bilhões – um declínio de 76%.
Além disso, as taxas de financiamento de futuros perpétuos, que indicam uma procura alavancada, começaram a estabilizar, apontando para um potencial arrefecimento do comportamento especulativo. Os sinais mistos dessas métricas destacam a complexidade das atuais condições de mercado do Bitcoin.
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source – cryptoslate.com
