As compras semanais de Bitcoin (BTC) por estratégia têm pouco ou nenhum efeito mensurável no preço de mercado da BTC, de acordo com o chefe de pesquisa de ativos digitais de Vaneck, Matthew Sigel.
Sigel apontou que relacionado à estratégia representava apenas 8,4% do volume semanal médio, um número distorcido por quatro semanas em que as compras excederam 20%.
No entanto, a estratégia representou apenas 3,3% da atividade na maioria das semanas e não comprou o BTC em oito das 27 semanas analisadas.
Como resultado, Sigel relatou um coeficiente de correlação de 25% entre as compras semanais de Bitcoin da estratégia e o preço de final de semana da BTC e uma correlação de 28% com a mudança de preço semanal da BTC.
Ambos os números sugerem apenas associações fracas que carecem de força preditiva ou explicativa na compreensão do comportamento mais amplo de preços do Bitcoin.
A análise de Sigel também abordou a relação mais ampla entre volumes de mineração de Bitcoin, compras de fundos e atividade secundária do mercado.
Nas últimas 27 semanas, os volumes de negociação secundários do Bitcoin foram quase 20x maiores do que os volumes de Bitcoin recém -extraídos. Mesmo depois de levar em consideração as compras da estratégia, a atividade secundária do mercado permaneceu aproximadamente 17x maior que a nova oferta agregada.
Os resultados desafiam a suposição de que os programas estruturados de aquisição de Bitcoin têm uma influência material na ação de preços de curto prazo.
Em vez disso, o preço do Bitcoin parece impulsionado principalmente por forças de mercado secundárias mais amplas, consistentes com os comportamentos do mercado de ativos, onde grandes locais de negociação líquida diluem o impacto dos eventos de oferta ou demanda isolados.
source – cryptoslate.com
