Bitcoin corre o risco de consolidação à medida que os rendimentos do Tesouro aumentam e as perspectivas econômicas diminuem – Bitfinex

O Bitcoin (BTC) perdeu brevemente o nível de US$ 90.000 para atingir US$ 88.900 em 13 de janeiro, após cair quase 7% em meio ao incerteza macroeconômica dominando os mercados, de acordo com o último Alpha da Bitfinex relatório.

O relatório observou que a queda dos preços coincide com uma reversão no sentimento do mercado. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista tiveram saídas líquidas em 7 dos últimos 12 dias de negociação.

Apesar de um forte início de ano, marcado por quase mil milhões de dólares em entradas em 3 e 6 de janeiro, a dinâmica inverteu-se com saídas de 718 milhões de dólares em 8 e 10 de janeiro. rendimentos e a política do Federal Reserve.

O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu 4,79%, o seu nível mais elevado em 14 meses. O aumento impacta o Bitcoin, aumentando o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento e atraindo investidores institucionais para opções mais seguras e geradoras de rendimento, como títulos do governo.

No que diz respeito à nova posição da Fed, as actas agressivas do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) e o crescimento do emprego nos EUA mais forte do que o esperado diminuíram a probabilidade de cortes nas taxas em 2025, apertando as condições financeiras e restringindo a liquidez em mercados especulativos como o criptográfico.

Dupla pressão sobre os rendimentos do Tesouro

O aumento dos rendimentos do Tesouro exerce uma pressão dupla sobre o Bitcoin. Rendimentos mais elevados atraem capital institucional para obrigações, enquanto condições financeiras mais restritivas reduzem a liquidez geral.

Como resultado, os investidores institucionais reequilibram as carteiras, favorecendo as obrigações em detrimento de activos voláteis e sem rendimento como o Bitcoin. Além disso, os custos mais elevados dos empréstimos diminuem as entradas nos mercados especulativos, amplificando a pressão descendente sobre o preço do Bitcoin.

Historicamente, o Bitcoin reagiu mais rapidamente a essas mudanças do que as ações devido à sua maior volatilidade e sensibilidade às mudanças de liquidez. Por exemplo, embora as ações possam levar meses para refletir rendimentos mais elevados, o Bitcoin geralmente reage em semanas, como visto durante picos de rendimento anteriores.

A trajetória de preços do Bitcoin permanece ligada às ações dos EUA, especialmente ao S&P 500 (SPX). A correlação BTC-SPX, normalmente mais forte no primeiro trimestre, sugere que o Bitcoin continuará a refletir tendências mais amplas do mercado.

Embora o SPX tenha revertido sua alta de 3,1% desde o início de janeiro, o Bitcoin manteve relativa resiliência. Ainda subiu 42% desde o mínimo do dia das eleições de 2024, de US$ 67.541.

Ambiente variado

Em meio a pressões macro, a força relativa do Bitcoin pode ser atribuída ao otimismo sobre possíveis mudanças regulatórias. O novo mandato do presidente eleito Donald Trump e a perspectiva de políticas criptográficas mais favoráveis ​​reforçaram a confiança no mercado, oferecendo um contrapeso aos desafios mais amplos dos activos de risco.

Com o Bitcoin pairando perto do suporte crítico em US$ 90.000, o mercado provavelmente entrará em um ambiente variado caracterizado por períodos de consolidação. O cenário macroeconómico em evolução – moldado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro, pelos sinais agressivos da Fed e pelas saídas de ETF – sugere um caminho difícil pela frente para os activos de risco.

No entanto, a resiliência da Bitcoin em comparação com as ações tradicionais sinaliza que poderá continuar a atrair o interesse dos investidores, principalmente à medida que a clareza regulamentar melhora. Por enquanto, os detentores de Bitcoin enfrentam um ato de equilíbrio, navegando em ventos contrários macroeconômicos enquanto aguardam possíveis ventos favoráveis ​​decorrentes de mudanças de política e sentimento.

Mencionado neste artigo