Bitcoin vê mudança de riqueza de detentores de longo prazo para novos investidores – Glassnode

O contínuo mercado altista do Bitcoin (BTC) marcou uma transição significativa de riqueza de detentores de longo prazo para novos investidores, de acordo com um relatório recente da Glassnode relatório.

A redistribuição da riqueza dos detentores experientes para os recém-chegados é uma marca registrada do amadurecimento dos mercados de Bitcoin. Os detentores de longo prazo têm obtido lucros recordes, atingindo um máximo de 2,1 mil milhões de dólares por dia, enquanto novos investidores intervêm com procura suficiente para absorver esta oferta.

De acordo com o relatório, esta tendência ilustra a crescente profundidade e diversidade do ecossistema Bitcoin, reforçada pela crescente participação institucional e pelo forte interesse do varejo.

Em 2024, os detentores de Bitcoin de longo prazo – especialmente aqueles que detêm moedas por seis a 12 meses – emergiram como os principais contribuintes para a pressão do lado do vendedor. Essas moedas, adquiridas predominantemente no início do ano, representaram 38,5% dos lucros realizados desde novembro, totalizando US$ 27,3 bilhões.

Entretanto, as moedas detidas durante mais de três anos permaneceram relativamente inactivas, sinalizando que poderão ser necessários níveis de preços mais elevados para motivar a sua venda. Em contraste, as moedas detidas durante mais de três anos permaneceram em grande parte estáticas, sugerindo que são necessários limites de preços mais elevados para incentivar os seus detentores a vender.

O relatório observou que este é um ciclo natural nos mercados de Bitcoin. À medida que os preços sobem, os detentores de longo prazo distribuem a riqueza, permitindo que novos investidores absorvam a oferta.

A demanda encontra a realização de lucros

Apesar da realização substancial de lucros por parte dos detentores de longo prazo, os novos investidores demonstraram resiliência, proporcionando liquidez que sustenta a dinâmica ascendente do Bitcoin. As métricas vinculadas aos detentores de curto prazo (STHs) destacam a sua capacidade de resistir às correções do mercado sem desencadear vendas em cascata.

Por exemplo, embora as moedas STH tenham sofrido perdas não realizadas durante as correções do mercado em agosto de 2023 e setembro de 2024, essas perdas não levaram ao pânico generalizado nas vendas. Em vez disso, a nova procura robusta estabilizou o mercado e evitou desacelerações significativas.

Além disso, o atual ciclo do Bitcoin também viu uma volatilidade reduzida em comparação com os mercados em alta anteriores. A redução mais profunda foi de 32% em agosto, significativamente menos grave do que as correções dos ciclos anteriores.

Os analistas atribuem a estabilidade ao aumento da participação institucional, reforçada pela introdução de fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista e uma aceitação mais ampla de ativos digitais.

Para além da pressão de compra por parte de novos operadores retalhistas, esta procura institucional apoiou significativamente o mercado, garantindo liquidez durante as liquidações e apoiando a resiliência dos preços.

Mais vantagens

O preço do Bitcoin subiu mais de 150% em 2024, atingindo um máximo histórico de US$ 108.600 e atualmente sendo negociado na marca de US$ 100.000 após uma pequena correção. O crescimento de 638% do ciclo atual é consistente com reduções anteriores, como o ganho de 501% de 2015 a 2018 e o aumento de 1.085% de 2018 a 2021.

Apesar destes ganhos, o mercado não parece sobreaquecido. O índice AVIV da Glassnode, que mede os lucros não realizados, sugere que o mercado ainda não atingiu a euforia típica dos picos do mercado em alta. Isto indica potencial para mais vantagens antes que a realização de lucros supere a procura.

À medida que a dinâmica de preços do Bitcoin evolui, a interação entre os detentores de longo prazo e a nova procura permanecerá crítica. Embora a pressão do lado vendedor possa intensificar-se à medida que os preços sobem, a actual resiliência na actividade de novos investidores sugere que o mercado está bem posicionado para sustentar a sua dinâmica.

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