O diretor de informações (CIO) da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que os consultores de investimentos estão adotando fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) à vista mais rápido do que qualquer outro ETF lançado na história recente.
Hougan fez a declaração em resposta a uma publicação de mídia social de 8 de setembro do pesquisador Jim Bianco, que afirmou que menos de 10% dos AUM de ETFs de Bitcoin spot negociados nos EUA vêm de consultores de investimento. Ele acrescentou que os ETFs são uma “pequena ferramenta turística” em vez de um veículo de adoção.
Quase US$ 1,5 bilhão de consultores
Hougan analisou os fluxos líquidos do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock relacionados a consultores de investimento, que são de US$ 1,45 bilhão. Comparado ao total de US$ 46 bilhões em entradas de ETFs de Bitcoin à vista, Hougan concorda com Bianco que essa é de fato uma quantia pequena.
No entanto, excluindo todos os outros fluxos de ETFs de Bitcoin e focando apenas no fluxo de US$ 1,45 bilhão vinculado a consultores de investimento, Hougan explicou que isso tornaria o IBIT o segundo ETF de crescimento mais rápido lançado em 2024 entre mais de 300 fundos.
Ele acrescentou:
“O único ETF que o ‘supera’ em ativos é o KLMT, um ETF ESG que foi financiado por um único investidor com US$ 2 bilhões e negocia em média ~250 ações por dia, com adoção zero de consultores de investimento.”
Hougan destacou ainda que os consultores de investimentos estão adotando ETFs de Bitcoin mais rápido do que qualquer outro ETF na história, apesar do valor relativamente menor investido em comparação a outros investidores.
Hougan acrescentou:
“Acontece que seus fluxos históricos são ofuscados pelas compras ainda mais históricas de outros investidores.”
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, concordou com o CIO da Bitwise e confirmou que os quase US$ 1,5 bilhão em alocações de consultores são “entradas mais orgânicas” do que qualquer outro ETF lançado este ano.
Não é muito surpreendente
A postagem de Jim Bianco no X foi motivada pelas grandes saídas de ETFs de Bitcoin spot negociados nos EUA registradas na semana passada. De acordo com dados da Farside Investors, o coletivo de ETFs perdeu US$ 706 milhões na semana passada, com quase US$ 288 milhões em capital de fuga registrado em 3 de setembro.
Balchunas observou que as principais saídas representam 0,5% do AUM total dos ETFs de Bitcoin, o que ele considera não ser “muito surpreendente”. O analista da Bloomberg acrescentou:
“[People] são tão distorcidos (err estragados) pelo tamanho dos fluxos de entrada que qualquer pequeno fluxo de saída eles surtam. Síndrome da Princesa e a Ervilha).”
Além disso, Balchunas explicou que a maneira correta de medir a saúde de um ETF é monitorar seus fluxos, já que os ativos denominados em dólares sob gestão podem diminuir se o preço do ativo cair.
Ele concluiu destacando que os ETFs de Bitcoin têm mais de 1.000 detentores institucionais após dois períodos 13F, o que ele acrescentou ser “além do sem precedentes”.
Balchunas acrescentou que 20% das ações do IBIT são detidas por instituições e grandes consultores e espera que esse número chegue a 40% nos próximos 12 meses.
Mencionado neste artigo
source – cryptoslate.com
