Tomada Rápida
De acordo com o fundador da Equity Management Associates, Lawrence Lepard, em seu relatório EMA Q2, a escalada das despesas com juros, aproximando-se rapidamente de uma taxa de execução de US$ 1 trilhão, é uma das principais causas do crescente déficit do governo. Esses fatores implicam que os pagamentos de juros do governo estão superando seus gastos com a defesa nacional, segundo Lepard.
Lepard afirma que o governo dos EUA sentiu o aperto da campanha do Federal Reserve para aumentar as taxas de juros. Grande parte da dívida federal está atrelada a vencimentos de curto prazo, que atualmente estão sujeitos a juros de cerca de 5,3%. Isso contrasta fortemente com setembro de 2021, quando muitos desses títulos estavam atrelados a taxas de juros significativamente mais baixas, variando de apenas 10 a 30 pontos-base.
Ele continua dizendo que a dependência do governo dos EUA do mercado de títulos de curto prazo para subscrever a maior parte de sua dívida está agravando o problema. Os dados da Gavekal Research/Macrobond indicam que o governo precisará renovar US$ 6 trilhões em notas com vencimento em 2023 e outros US$ 3 trilhões em 2024.
Por fim, Lepard observa que esta avaliação não considera o influxo de mercado potencial de aproximadamente US$ 1,2 trilhão em títulos e observa que o Fed pode vender se continuar com o aperto quantitativo. Consequentemente, a pressão do déficit pode se intensificar com esses custos de juros iminentes e renovações de dívidas.
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