O Defi Education Fund (DEF) enviou uma carta à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em 18 de abril, propondo cinco princípios fundamentais para criar uma estrutura de “porto seguro de token” para apoiar as iniciativas de finanças descentralizadas, enquanto a legislação regulatória mais ampla está pendente.
As recomendações visam ajudar a estrutura da SEC uma isenção limitada por tempo para projetos de token que se desenvolvem para a descentralização, oferecendo um ambiente regulatório que facilita a divulgação sem classificar prematuramente os ativos como valores mobiliários.
Regulamentação agnóstica de tecnologia
O DEF enfatizou que qualquer porto seguro deve adotar uma abordagem agnóstica de tecnologia. A estrutura deve abordar os riscos das atividades, em vez de prescrever regras para modelos de blockchain específicos ou implementações técnicas.
A carta alertou contra a entrincheiradora tecnologias específicas, afirmando que poderia sufocar a inovação se a SEC inadvertidamente favorecer mecanismos de consenso específicos ou projetos de arquitetura.
Em relação à elegibilidade, DeF argumentou que o porto seguro deveria estar aberto a uma ampla gama de projetos que pretendem descentralizar. Em vez de avaliar o status de um token apenas em sua gênese, a SEC deve permitir que os tokens já distribuídos se qualifiquem, desde que atendam às metas de descentralização.
Ele argumentou que são necessários amplos critérios de elegibilidade para garantir a inclusão de projetos lançados antes de estabelecer uma estrutura regulatória clara para futuras vias de conformidade.
Em relação aos requisitos de divulgação, o DEF defendeu as obrigações cuidadosamente calibradas que equilibram as necessidades de informações materiais com as realidades enfrentadas pelas equipes de desenvolvimento em estágio inicial.
O grupo sugeriu que as divulgações se concentraram na transparência do código -fonte, economia simbólica, estruturas de governança, atividades de equipe e interna, auditorias de segurança cibernética e roteiros de desenvolvimento.
O DEF também propôs divulgações periódicas durante todo o período do porto seguro, com consideração dada a simplificar a conformidade por meio da conectividade da API e da automação de blockchain. Medidas adicionais de conformidade, como períodos de bloqueio para insiders, podem ajudar a alinhar incentivos à descentralização sem sobrecarregar projetos.
Critérios claros de saída
A carta enfatizou a importância de estabelecer um “teste de saída” claro que define quando um projeto se descentralizou suficientemente para não ser mais considerado uma segurança sob a lei dos EUA.
Os principais critérios para a aprovação no teste de saída incluiriam a máxima transparência, participação sem permissão, custódia do usuário de ativos, falta de controle centralizado, processos de transação totalmente automatizados e ausência de autoridade econômica retida por qualquer grupo.
O DEF recomendou um prazo realista para projetos para atender a esses benchmarks, como três a quatro anos. Projetos que não atendem aos critérios dentro da janela inicial podem solicitar um período prolongado de porto seguro, desde que demonstrem esforços de boa fé para descentralizar.
Um componente crítico da proposta do DEF envolveu proteções para os participantes do mercado secundário.
Enquanto um token permanece dentro do porto seguro, os intermediários que apoiam sua negociação, como trocas de ativos digitais e fabricantes de mercado, não devem ser obrigados a se registrar como corretoras ou trocas de valores mobiliários.
Estrutura abrangente necessária
O DEF observou que a isenção de provedores de infraestrutura dos regulamentos tradicionais de valores mobiliários reduziria a incerteza legal e promoveria a participação mais ampla em mercados descentralizados.
Enquanto apoiava a criação de um porto de token, o DEF finalmente pediu que o Congresso desenvolvesse uma estrutura legislativa abrangente para ativos digitais.
A organização expressou que a clareza jurídica durável deve vir de estatuto e não esculturas regulatórias temporárias. No entanto, um porto seguro bem estruturado poderia proteger investidores e desenvolvedores, enquanto o processo de lei mais longo se desenrola.
A DEF concluiu sua carta se comprometendo com o envolvimento contínuo com a SEC e a comunidade criptográfica mais ampla. A organização também indicou que publicaria suas recomendações publicamente para solicitar mais comentários.
source – cryptoslate.com
