Em redes blockchain como Ethereum, a validação descentralizada sustenta todo o ecossistema. No entanto, paradoxalmente, o processo altamente técnico de construir os blocos que armazenam as transações pode estar acumulando influência silenciosamente nas mãos de apenas alguns.
De acordo com uma análise do pesquisador da Ethereum Thomas Thiery, a construção de blocos evoluiu para uma arena estratégica de alto risco. Os construtores especializados agora utilizam algoritmos proprietários, parcerias privilegiadas e estratégias de arbitragem micro-otimizadas para maximizar os lucros e a probabilidade de direitos de bloqueio.
Ao quantificar o tempo de licitação, otimização de latência, fontes de fluxo de pedidos e pacotes de transações, o trabalho de Thiery expõe a dinâmica competitiva que está corroendo o espírito descentralizado da Ethereum.
Os dados comprovam que os incentivos econômicos levam os construtores à consolidação, cooperação e especialização na busca incessante por lucros.
De acordo com Thiery, sem controle, essas tendências podem minar a proposta de valor central da Ethereum – um computador mundial operado por uma rede distribuída de partes interessadas, não uma oligarquia de elites.
A pesquisa de Thiery ilumina a realidade da construção de blocos hoje, preparando o terreno para um diálogo informado sobre possíveis soluções. As próximas seções destilam insights vitais de sua análise em uma sinopse acessível para a comunidade criptográfica.
O lucrativo mundo da criação de blocos
A criação de novos blocos em redes blockchain como a Ethereum é realizada por construtores que competem para empacotar transações em blocos e obter lucros de duas maneiras principais:
Cobrança de taxas de transação
A primeira fonte de receita decorre do empacotamento das transações em um bloco e da cobrança das taxas associadas. Quando os usuários enviam transações para a rede, eles podem, opcionalmente, especificar um “preço do gás”, que compensa o construtor pela execução de sua transação. As taxas totais coletadas de todas as transações em um bloco representam um fluxo de receita para os construtores.
A otimização disso requer o empacotamento eficiente do maior número possível de transações valiosas da fila pública de mempool. Os construtores desenvolvem algoritmos e estratégias para maximizar a receita cumulativa de cada bloco que constroem.
Lucrando com pacotes de arbitragem
A segunda fonte de receita mais lucrativa envolve oportunidades de arbitragem que exploram as ineficiências do mercado. “Pesquisadores” especializados identificam arbitragens como discrepâncias de preços entre as bolsas e agrupam as transações necessárias para capitalizar a oportunidade.
Esses pacotes exclusivos, muitas vezes envolvendo uma troca centralizada, são transmitidos diretamente ao construtor em vez do mempool público. Os construtores podem coletar uma parte do spread lucrativo incluindo pacotes de arbitragem em um bloco.
Alguns construtores formam parcerias exclusivas com buscadores para obter acesso a esses pacotes privados, que estudos indicam fornecer aproximadamente 80% da receita total do construtor. A arbitragem mais comum e lucrativa identificada envolve trocas entre plataformas centralizadas e descentralizadas.
Estratégias para a supremacia da construção de blocos
Ao alavancar conhecimentos técnicos e parcerias estratégicas, os construtores de blockchain empregam estratégias complexas para otimizar os lucros da construção de blocos.
A compreensão dos incentivos e da dinâmica competitiva fornece informações sobre os riscos da centralização e informa os mecanismos para melhorar a descentralização do sistema.
De acordo com o exame de Thiery sobre a dinâmica de construção de blocos, os construtores utilizam várias abordagens para maximizar seus lucros e a probabilidade de obter os direitos dos blocos. O trabalho de Thiery elucida o comportamento do construtor e suas implicações analisando o tempo de licitação, otimizações de eficiência, fontes de fluxo de pedidos e estratégias lucrativas de arbitragem.
Os construtores aumentam seus lances à medida que o slot de 12 segundos do Ethereum progride para incorporar transações adicionais e valor extraível. No entanto, a maioria dos lances vencedores ocorre no final do slot, de acordo com os protocolos de consenso.
Os construtores otimizam a latência e a eficiência de maneira diferente – algumas entidades enviam lances com frequência para vencer os concorrentes, enquanto outras se concentram na montagem contínua de blocos. Eventuais cancelamentos de lances também parecem servir como tática para ocultar ou ajustar o valor.
Quantificando o Risco de Centralização
Pacotes de transações exclusivas de parceiros de pesquisa respondem por cerca de 80% da receita do construtor, superando as transações públicas de mempool. Especificamente, Thiery escreveu,
“Transações exclusivas representam 30% da transação contarmas representam 80% do total valor pagos aos construtores. Isso apóia a hipótese de que a maioria das transações valiosas que geram MEV são empacotadas em pacotes e transferidas exclusivamente de buscadores para construtores.”
Isso destaca a importância de parcerias estratégicas e integração vertical na obtenção de fluxo de pedidos proprietários.
As arbitragens entre exchanges centralizadas e descentralizadas se mostraram as mais lucrativas entre os tipos de transação analisados. Um construtor especializado ganhou mais de 60% dessas transações, exemplificando os riscos de maximização e centralização da otimização excessiva.
Thiery conclui que quantificar as estratégias e comportamentos dos construtores pode informar a construção de perfis que avaliam e abordam as tendências de centralização.
Os dados provam que os incentivos levam os construtores à consolidação, cooperação e especialização – limitando a descentralização. Mecanismos que incentivam a diversidade de técnicas e provedores podem neutralizar essas forças.
No geral, as tendências identificadas por Thiery destacam que prosperar nesse ambiente de alto risco exige explorar latência, parcerias, exclusividade e foco – com implicações para a estrutura da rede global. A compreensão dessas questões pode iluminar as soluções.
Perfis Comportamentais dos Construtores (BBPs)
Ao espiar por trás da cortina do ecossistema de construção de blocos da Ethereum, o trabalho de Thiery soa um alarme para a comunidade.
Forças e incentivos econômicos levam esse domínio a uma maior centralização, cooperação e consolidação entre entidades lucrativas. Se não for abordado, o desvio contradiz a visão orientadora de um computador mundial descentralizado.
Ainda assim, a esperança permanece – armados com insights baseados em dados sobre o comportamento do construtor, os desenvolvedores e pesquisadores da Ethereum podem iluminar o caminho a seguir. Thiery postula um modelo de perfis comportamentais dos construtores (BBPs) com muitas métricas. Eles encapsulam o tempo de licitação, avanços na latência, retirada de licitação, acesso ao fluxo de pedidos e estratégias de MEV e se estendem a aspectos como arbitragens on-chain e CEX-DEX, sanduíches e liquidação.
Thiery também expressou sua esperança de que a comunidade amplie a utilidade dos BBPs integrando novas métricas e características para esclarecer a função dos construtores em suas interações com buscadores, retransmissores e validadores. Segundo ele, esse é um passo crucial para o desenvolvimento de mecanismos robustos que coíbam as tendências à centralização e fomentem uma rede de abastecimento equitativa e eficiente.
A comunidade Ethereum ainda não respondeu à pesquisa.
source – cryptoslate.com
