Rastrear e analisar volumes de transferência é crucial para entender a atividade econômica subjacente dentro da rede Bitcoin. Picos em volumes de transferência mostram maior participação no mercado, seja de novos participantes e investidores institucionais — geralmente durante corridas de alta — ou transações significativas de participantes existentes — geralmente durante recessões.
Embora picos nos volumes de transferência geralmente ocorram após grandes movimentos de preços e não sejam boas ferramentas de previsão da ação dos preços, eles ainda podem ser usados para inferir os níveis de liquidez e potencial volatilidade futura no mercado.
O volume de transferência ajustado por entidade da Glassnode mostra a atividade econômica real na rede Bitcoin medindo o valor em USD das moedas movidas entre entidades. Essa métrica é particularmente útil, pois filtra transações internas dentro de entidades como exchanges, fornecendo uma imagem mais clara dos movimentos genuínos do mercado.
O volume total de transferências na rede Bitcoin atingiu seu pico histórico de US$ 13,67 bilhões em 15 de março. O ATH foi atingido apenas dois dias após o Bitcoin estabelecer seu próprio pico de US$ 73.104 em 13 de março. Isso mostra que uma quantidade significativa de BTC foi transferida entre entidades no auge da euforia do mercado.
No entanto, o mercado não conseguiu chegar nem perto desse pico desde meados de março, lutando para ultrapassar US$ 7,5 bilhões desde 20 de abril. A redução no volume mostra um esfriamento em relação ao pico de atividade do mercado, que ocorre à medida que o preço do Bitcoin se consolida e ele luta para se livrar de seu padrão de negociação lateral.
O volume de transferência relativamente estável que vimos no último mês ou mais mostra um mercado em modo de esperar para ver, onde nem correntes fortes de alta nem de baixa dominam o volume. O Bitcoin permaneceu preso em uma faixa, flutuando entre US$ 60.000 e US$ 65.000, vendo movimentos ascendentes apenas em grandes movimentos regulatórios ou de mercado mais amplo.
A estagnação na atividade de mercado também pode ser vista através do volume de negociação spot do Bitcoin. Embora ambos sejam essenciais, os volumes totais de transferência e spot fornecem insights ligeiramente diferentes sobre o mercado. O volume spot representa o volume acumulado de negociação em bolsas, refletindo a atividade de negociação contra moedas lastreadas em USD, incluindo moedas fiduciárias e estáveis.
É por isso que o volume spot é mais indicativo do comportamento imediato de negociação e liquidez de mercado em bolsas centralizadas do que do mercado mais amplo. Enquanto os volumes de transferência dão uma noção do movimento geral de valor pela rede, os volumes spot mostram padrões de negociação e sentimento do investidor no curto prazo.
Historicamente, os volumes spot tendem a atingir o pico um pouco mais tarde do que os volumes de transferência, como evidenciado pelos dados que mostram uma queda no volume spot para US$ 10,465 em 13 de março, apesar do Bitcoin atingir seu ATH. A alta anual para o volume spot foi atingida em 20 de março em US$ 14,156 bilhões, demonstrando o atraso entre os picos de preço e volume de negociação.
Diferentemente dos volumes de transferência, os volumes spot tendem a atingir o pico em resposta a quedas bruscas de preço, não apenas a movimentos ascendentes, conforme os traders reagem para mitigar perdas. Durante períodos de estabilidade de preço, os volumes spot tendem a declinar. Esse fenômeno tem sido particularmente evidente nos últimos dois meses, onde os volumes spot permaneceram abaixo de US$ 6 bilhões, refletindo a falta de atividade substancial nos volumes de transferência.
Os dados mostram uma tendência distinta: os participantes do mercado se tornam menos ativos à medida que o preço do Bitcoin se estabiliza dentro de uma certa faixa. Esse padrão se tornou mais aparente nas últimas semanas, onde o Bitcoin foi negociado entre US$ 60.000 e US$ 65.000, levando a volumes de negociação reduzidos. Apesar dos preços estáveis, a queda nos volumes spot em mais de US$ 1 bilhão desde o início de julho mostra que o mercado ainda está relutante em se envolver fortemente sem movimentos direcionais claros.
O mercado está atualmente em consolidação, onde os participantes estão esperando por novos drivers fundamentais ou fatores externos para fazer seu próximo movimento. Anterior CriptoSlate a análise identificou tendências semelhantes por meio de outras métricas — todas apontando para um mercado tenso que se recusa a se mover sem fatores externos significativos.
Se o Bitcoin permanecer dentro de sua faixa atual, podemos esperar baixos volumes de negociação. No entanto, quaisquer desenvolvimentos regulatórios, políticos ou macroeconômicos podem se transformar em uma faísca que incendeia o mercado e quebra esse padrão.
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source – cryptoslate.com
