NYDIG, subsidiária da Stone Ridge que oferece empréstimos garantidos por Bitcoin, está se preparando para expandir sua oferta por meio de financiamento flutuante, de acordo com a carta ao investidor de 2024 da empresa.
A carta refuta objeções comuns à utilidade do Bitcoin (BTC), sugerindo que ele pode gerar fluxo de caixa por meio de vendas e servir como garantia para empréstimos fiduciários.
Float é um conceito chave em seguros e gestão de ativos. Representa capital investível derivado de pagamentos de prêmios ou reservas. Longtail Re, da Stone Ridge, tem experiência na aplicação de bilhões de dólares em empréstimos garantidos por ativos, embora nenhum deles seja garantido por Bitcoin.
A Berkshire Hathaway de Warren Buffett é notoriamente conhecida por usar seu float como alavancagem. A empresa aumentou seu float de US$ 114 bilhões em 2017 para US$ 164 bilhões em 31 de dezembro de 2022.
Consequentemente, a integração do float nos empréstimos garantidos pelo Bitcoin poderia transformar o mercado e oferecer aos detentores de BTC uma fonte de liquidez.
Stone Ridge prevê um ciclo de feedback positivo de maior utilidade para os ativos de Bitcoin, mantendo-os fora do mercado, acelerando a desvalorização da moeda fiduciária e aumentando ainda mais o valor do Bitcoin.
Conselheiro da Maratona Digital, Sam Callahan chamado a mudança é um grande negócio, pois desbloquearia “um dos maiores conjuntos de capital investíveis em todo o sistema financeiro” no ecossistema Bitcoin.
Ele também compartilha a mesma visão do relatório de que empréstimos mais eficientes por meio do apoio ao Bitcoin reduziriam os custos e evitariam que o BTC fosse vendido para obter liquidez. Isto aumentaria o preço, aumentando a escassez e a procura, atraindo mais instituições e acelerando a sua adoção.
Empréstimos rivais com margem de ações
Stone Ridge refere-se aos empréstimos garantidos por Bitcoin como “empréstimos HODL”, que rivalizam com os empréstimos tradicionais com margem de ações em termos de perfil de risco e eficiência de custos.
Embora o mercado tenha historicamente percebido o Bitcoin como volátil, o relatório argumenta que suas métricas de risco se alinham estreitamente com uma ação típica dos EUA. Esta equivalência abre a porta para preços mais competitivos nos mercados de empréstimos apoiados por Bitcoin.
Atualmente, os empréstimos garantidos por Bitcoin têm um prêmio, com taxas de juros significativamente mais altas do que os empréstimos tradicionais com margem de ações. No entanto, Stone Ridge prevê que as forças competitivas irão diminuir esta lacuna, aproximando os preços dos empréstimos garantidos pelo Bitcoin aos dos empréstimos com margem do Regulamento T num futuro próximo.
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source – cryptoslate.com
