A seguir está uma postagem convidada de Sebastian Heine, Diretor de Risco e Conformidade em Northstake.
No cenário de rápida evolução das finanças digitais, o surgimento de criptoativos introduziu desafios e oportunidades sem precedentes para os Reguladores que fornecem estruturas proativas em todo o mundo. A União Europeia é o maior órgão governamental que o fez por meio da Mercados em criptoativos regulamentação (MiCAR); no entanto, ele se encontra em um momento crítico agora, enfrentando a tarefa de navegar pelas complexidades introduzidas por provedores de serviços de criptoativos não custodiais.
Os provedores de serviços de criptoativos sem custódia, muitas vezes operando no setor de finanças descentralizadas (DeFi), oferecem serviços relacionados a criptoativos sem realmente assumir a custódia dos próprios ativos. Esses provedores de serviços de ativos criptográficos representam agora um segmento significativo e crescente do ecossistema financeiro criptográfico, gerenciando cerca de US$ 100 bilhões em valor bloqueado, de acordo com defillama.com/.
O MiCAR, que visa introduzir um quadro prudencial e de conduta empresarial harmonizado para serviços de criptoativos, define os prestadores de CAS como pessoas coletivas ou outras empresas envolvidas na prestação profissional de um ou mais serviços de criptoativos a clientes. O regulamento descreve vários tipos de serviços de criptoativos, incluindo a operação de plataformas de negociação, custódia e administração de criptoativos e consultoria sobre criptoativos, entre outros.
No entanto, as definições e disposições atuais do MiCAR não abrangem provedores de serviços de criptoativos não custodiais. Essa omissão destaca uma lacuna crítica na estrutura regulatória da UE, pois as definições dentro do MiCAR e a interconexão com outras políticas regulatórias têm o efeito de que provedores de serviços de criptoativos não custodiais não estão sob a obrigação de seguir as leis de AML ou Sanção e, portanto, criando grandes brechas para crimes financeiros.
Sem a obrigação de operar e cumprir as leis da UE contra o branqueamento de capitais (AML) ou o MiCAR, estas entidades operam num espaço onde o potencial de fraude, perdas financeiras e atividades financeiras ilícitas é significativamente aumentado para investidores e consumidores.
Inovação antes da cautela
A ascensão de prestadores de serviços sem custódia no espaço de criptoativos é uma prova do espírito inovador das finanças digitais. No entanto, esta inovação ultrapassou o ritmo a que os actuais quadros regulamentares estão a ser actualizados. Por esta razão, a União Europeia, com o seu compromisso com a protecção dos consumidores e a estabilidade financeira, vê-se agora confrontada com a necessidade de colmatar estas lacunas.
Um debate central é se os prestadores sem custódia devem estar sujeitos às leis ABC. O Grupo de Ação Financeira (GAFI) reconhece os potenciais riscos ilícitos do DeFi, enquanto a proposta da UE exclui estas entidades, deixando lacunas. Da mesma forma, as diretrizes da Autoridade Bancária Europeia (EBA) também enfatizam os riscos de LBC associados às transações dos Provedores de Serviços de Criptoativos (CASPs).
Especificamente, a EBA aponta os riscos associados a transações que envolvem transferências de ou para endereços auto-hospedados, plataformas descentralizadas ou transferências envolvendo prestadores de serviços de criptoativos que não são autorizados ou regulamentados.
A estrutura MiCAR, embora seja uma pedra angular da estratégia da UE para a regulamentação de criptoativos, concentra-se principalmente em provedores que assumem a custódia de ativos de clientes ou operam dentro de modelos financeiros tradicionais. Como tal, negligencia uma parte significativa do ecossistema de ativos criptográficos.
Isso ressalta a necessidade urgente de uma estrutura regulatória mais abrangente e voltada para o futuro, como o MiCAR 2 e uma regulamentação AML atualizada. Essas exclusões foram feitas na época para reduzir tópicos difíceis de discutir, como a regulamentação do DeFi, mas, no final das contas, apenas atrasaram essas discussões, sem fornecer um caminho para a conformidade.
Traçando um caminho seguro
A regulamentação de cripto não é um desafio exclusivo da União Europeia. É um esforço global que requer colaboração internacional e harmonização de padrões para gerenciar os riscos associados às finanças digitais de forma eficaz. Os insights de organizações internacionais serão inestimáveis para navegar pelos desafios e oportunidades que esse setor dinâmico apresenta.
A Comissão Europeia está atualmente encarregada de produzir um relatório para avaliar as vantagens e desafios do DeFi, potencialmente conduzindo a legislação futura. Esta medida faz parte de uma abordagem mais ampla e cautelosa para regular os setores criptográficos emergentes, priorizando a compreensão e a evolução do mercado em vez de uma regulamentação abrangente imediata.
Portanto, parece ser apenas uma questão de quando plataformas não custodiais que oferecem serviços como staking exigirão AML e gerenciamento de risco adicionais para proteção do consumidor, mas, por enquanto, o sistema de duas classes permanece.
source – cryptoslate.com
