O mercado de derivativos de Bitcoin experimentou uma volatilidade significativa na semana passada. Além das flutuações nos contratos em aberto (OI), o volume de negócios oscilou significativamente.
Dados da Glassnode mostraram que o volume total de negociação de 24 horas para futuros perpétuos em todas as bolsas caiu de US$ 53,156 bilhões em 12 de junho para US$ 10,910 bilhões em 15 de junho. O volume de negociação se recuperou para US$ 51,239 bilhões em 18 de junho.
Ao comparar essas flutuações com o preço do Bitcoin durante o mesmo período, que caiu de US$ 68.237 em 12 de junho para US$ 65.160 em 18 de junho, notamos que os volumes de negociação de futuros perpétuos não se movem em estrita correlação com o preço. Por exemplo, o volume de negociação caiu significativamente nos dias 15 e 16 de junho, enquanto o preço do Bitcoin permaneceu relativamente estável, indicando que os volumes de negociação em futuros perpétuos são influenciados por outros fatores além dos movimentos de preços.
Observando o volume de negociação de futuros perpétuos BTCUSDT na Binance, observamos um padrão semelhante de flutuação, com uma alta de US$ 22,65 bilhões em 12 de junho, uma baixa de US$ 4,79 bilhões em 15 de junho e, em seguida, um aumento para US$ 21,82 bilhões em 18 de junho. Isto está mais de acordo com a tendência geral do mercado, mostrando o quão significativo é o papel da Binance no mercado de futuros perpétuos.
Outra discrepância surge ao comparar o volume de negociação de futuros perpétuos na Binance com o volume de negociação à vista do par BTCUSDT. Os volumes de negociação à vista são significativamente mais baixos, atingindo um pico de US$ 2,75 bilhões em 18 de junho, em comparação com os US$ 21,82 bilhões dos futuros perpétuos no mesmo dia. A relação entre volume perpétuo e à vista, que varia de 6,32 em 15 de junho a 9,06 em 17 de junho, mostra uma preferência persistente pela negociação de futuros perpétuos em vez da negociação à vista na bolsa.
A diferença entre o baixo volume à vista e o elevado volume de futuros perpétuos pode ser um indicativo do facto de que o dinheiro novo não está a entrar no mercado a uma taxa significativa. A negociação à vista, que envolve a compra e venda real de Bitcoin, está geralmente associada a novos participantes no mercado que procuram adquirir o ativo diretamente. Um declínio ou estagnação no volume à vista sugere que pode haver menos novos investidores comprando Bitcoin, o que pode implicar uma falta de fluxo de capital novo para o mercado.
Por outro lado, os futuros perpétuos são normalmente preferidos por investidores mais experientes e sofisticados que procuram alavancar as suas posições para maximizar os ganhos provenientes dos movimentos de preços. Os traders experientes podem preferir futuros perpétuos devido à sua capacidade de cobrir posições e à oportunidade de amplificar os retornos através da alavancagem. Os formadores de mercado e os intervenientes institucionais também poderão ser responsáveis pelos elevados volumes que temos visto. Frequentemente utilizam derivados para gerir riscos e fornecer liquidez, influenciando significativamente o volume nos mercados de futuros perpétuos.
Outro fator importante a considerar é o estado agudo do mercado. Num mercado caracterizado pela incerteza ou pela falta de uma direção clara, como vimos na semana passada, os traders podem preferir a liquidez e a flexibilidade dos derivados. A capacidade de entrar e sair rapidamente de posições no mercado de futuros permite que os traders reajam às notícias e às mudanças do mercado de forma mais eficiente do que no mercado à vista.
O pós-volume de negociação de futuros perpétuos aumenta à medida que a negociação à vista de Bitcoin atrasa apareceu pela primeira vez no CryptoSlate.
source – cryptoslate.com
