O mundo financeiro depende há muito tempo de indicadores tradicionais para avaliar a saúde do mercado e prever tendências futuras. Entre estes, as taxas hipotecárias fixas a 30 anos e o rendimento do Tesouro a 30 anos são marcadores essenciais.
A diferença entre estas duas métricas atraiu recentemente uma atenção significativa, atingindo máximos históricos e suscitando discussões sobre as suas implicações para o mercado mais amplo.
A taxa de hipoteca fixa de 30 anos representa a taxa de juros cobrada pelos credores por um empréstimo de 30 anos usado para comprar imóveis. Essa taxa é crucial por vários motivos.
Em primeiro lugar, tem impacto direto nos pagamentos mensais dos proprietários, influenciando as decisões sobre a compra e o refinanciamento da casa.
Em segundo lugar, serve como um reflexo da confiança dos credores na estabilidade da economia a longo prazo. Uma taxa mais elevada indica frequentemente riscos percebidos no mercado imobiliário ou incertezas económicas mais amplas.
O rendimento do Tesouro de 30 anos é o retorno do investimento de um título do governo dos EUA com vencimento em 30 anos. Considerado um dos investimentos mais seguros, é apoiado por toda a fé e crédito do governo dos EUA. Este rendimento é uma referência para outras taxas de juro e fornece informações sobre o sentimento dos investidores sobre as condições económicas futuras.
Um rendimento mais baixo sugere normalmente que os investidores procuram activos mais seguros, possivelmente devido a preocupações com crises económicas ou tensões geopolíticas.
A diferença entre a taxa hipotecária fixa de 30 anos e o rendimento do Tesouro de 30 anos é conhecida como “spread”. Este spread é um barómetro da rigidez do crédito no sistema. Um spread cada vez maior sugere que, embora os títulos públicos continuem a ser uma aposta segura, o mercado imobiliário é considerado mais arriscado.
Por outro lado, um spread reduzido ou baixo indica que o risco percebido entre os dois é mínimo. Isto poderá significar um mercado imobiliário estável e uma economia forte, onde os credores consideram os empréstimos hipotecários quase tão seguros como os títulos garantidos pelo governo.
O mínimo histórico do spread foi de 0,11%, atingido em 1º de junho de 2011. Mais recentemente, em 1º de maio de 2021, o spread caiu para 0,67%, logo após atingir o pico de 2,17% em 1º de março de 2021. Tais mínimos sugerem períodos de aumentou a confiança no mercado imobiliário, com os credores considerando-o quase equivalente à segurança dos títulos do governo.
O spread atingiu um máximo histórico de 2,97% em 1º de agosto de 2023, seguido por uma ligeira queda para 2,88% em 5 de setembro de 2023.
Os picos anteriores incluem 2,91% em 1º de outubro de 2022, 2,17% em 1º de março de 2020, 2,56% em 1º de dezembro de 2008 e 2,52% em 1º de maio de 2000.
- 1º de outubro de 2022 (2,91%): Dado que o ATH anterior foi registrado há menos de um ano, isso sugere que a tendência de aumento do spread já existe há algum tempo.
- 1º de março de 2020 (2,17%): A recessão económica global e as incertezas associadas à pandemia provavelmente tornaram os credores mais avessos ao risco, levando a um spread mais amplo.
- 1º de dezembro de 2008 (2,56%): Um aumento maciço no spread foi registado durante a crise financeira global. A economia global enfrentou uma recessão sem precedentes, com bancos e instituições financeiras enfrentando graves desafios. O spread mais amplo reflete o risco e a incerteza elevados desse período.
- 1º de maio de 2000 (2,52%): Um evento incomumente generalizado foi registrado quando a bolha das pontocom estourou. O spread mais amplo indica que os credores perceberam riscos mais elevados no mercado imobiliário, possivelmente devido às incertezas económicas decorrentes do colapso de muitos gigantes tecnológicos.
O diferencial entre a taxa hipotecária fixa a 30 anos e o rendimento do Tesouro a 30 anos oferece informações valiosas sobre a saúde da economia e o sentimento dos investidores.
A sua recente subida para máximos quase históricos sugere uma abordagem cautelosa por parte dos credores e poderá sinalizar uma mudança nas estratégias de investimento. Dada a incerteza nos mercados tradicionais, os investidores podem recorrer a ativos alternativos, como as criptomoedas.
O Bitcoin, em particular, poderá ver um aumento de atividade, pois oferece potenciais oportunidades de cobertura contra as volatilidades tradicionais do mercado.
Os spreads pós-hipoteca-tesouro atingiram máximos históricos revelando a oportunidade do Bitcoin apareceu pela primeira vez no CryptoSlate.
source – cryptoslate.com
