A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA disse que uma parte da decisão da Ripple foi “decidida erroneamente”, de acordo com documentos arquivados no tribunal em 21 de julho.
Os comentários da SEC faziam parte do processo contra a Terraform Labs e seu fundador, Do Kwon. A SEC estava respondendo a uma moção de arquivamento apresentada pelos réus, que se referiam à decisão do caso Ripple no início deste mês.
Os comentários da SEC vieram menos de uma semana depois que o presidente da SEC, Gary Gensler, disse que estava “desapontado” com a decisão da Ripple sobre as vendas no varejo.
Decisão da Ripple conflita com Howey Test, diz SEC
A decisão da Ripple, amplamente considerada uma vitória para a indústria cripto dos EUA, foi principalmente uma vitória para a SEC, não para a Ripple. A SEC observou que “grande parte da decisão da Ripple apóia as reivindicações da SEC”.
Além disso, a decisão judicial relativa à venda de XRP para investidores de varejo “conflita e acrescenta
requisitos infundados para Howey e sua progênie”, escreveu a SEC, acrescentando:
“… Análise da Ripple sobre vendas programáticas [retail sales] não pode ser enquadrado com Howey e décadas de jurisprudência das leis federais de valores mobiliários.”
A decisão da Ripple concluiu que a venda de XRP para investidores institucionais contava como uma venda de valores mobiliários. De acordo com a SEC, o tribunal deveria ter chegado a uma conclusão semelhante em relação às vendas no varejo de XRP.
No entanto, a SEC argumentou que a decisão da Ripple criou uma “distinção artificial” entre compradores institucionais “sofisticados” e investidores de varejo. Além disso, a decisão “transforma indevidamente a investigação razoável do investidor de Howey em subjetiva e vira de cabeça para baixo o raciocínio subjacente a Howey e outros casos”, acrescentou.
Em outras palavras, a decisão da Ripple criou dois padrões diferentes de “investidor razoável” para investidores institucionais e de varejo. Criar tal “dicotomia subjetiva é contrário a Howey”, observou a SEC.
O observador do mercado concluiu:
“Finalmente, a lógica subjacente da decisão da Ripple é divorciada dos princípios básicos por trás de Howey e das leis federais de valores mobiliários de forma mais ampla. “
A SEC explicou que, ao diferenciar entre investidores institucionais e de varejo, as leis federais de valores mobiliários fornecem mais proteção aos investidores de varejo, não menos – como é o caso da decisão da Ripple. Portanto, a SEC observou que a decisão é “impossível de conciliar” com os princípios fundamentais das leis de valores mobiliários.
Citando todas essas explicações, a SEC pediu ao tribunal que desconsiderasse a decisão da Ripple relativa às vendas no varejo no processo contra Terra e Kwon.
A SEC pode recorrer de parte da decisão da Ripple
No arquivamento, a SEC disse que sua equipe está considerando todas as opções para “revisão posterior” e “pretende” recomendar à SEC que entre com um recurso.
Na semana passada, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, disse que poderia levar “anos” para a SEC entrar com uma apelação. Garlinghouse acrescentou que estava “muito otimista” de que, mesmo que a SEC entrasse com uma apelação, a Ripple venceria e solidificaria a decisão recente.
source – cryptoslate.com
