O CEO da BitGo espera mais complicações antes que um ETF Bitcoin possa chegar ao mercado

Em uma entrevista recente à Bloomberg TV, o CEO da BitGo, Mike Belshe, expressou uma perspectiva cautelosa sobre a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin pela SEC dos EUA.

O otimismo de Belshe em relação à possível aprovação de um ETF Bitcoin à vista foi acompanhado por uma dose de realismo, indicando que o caminho para a aprovação pode encontrar obstáculos adicionais.

Ele disse que está otimista, mas a probabilidade de novas rejeições é alta, apesar dos desenvolvimentos positivos nas discussões entre os requerentes de ETF e a SEC.

Questões de estrutura de mercado

A principal preocupação destacada por Belshe gira em torno de questões de estrutura de mercado, especificamente a insistência da SEC na separação das funções de bolsa e de custódia. Esta questão tem sido controversa em diversas aplicações, especialmente aquelas que envolvem a custódia da Coinbase.

Belshe observou que a ênfase da SEC na estrutura de mercado não é inédita, citando a separação existente entre bolsas e custódia em outros mercados, como a estrutura de mercado da CFTC e os mercados de ações. Ele também sugeriu que o alinhamento com esse modelo de separação beneficiaria o mercado de criptografia.

De acordo com Belshe:

“Gary Gensler não escondeu esse ponto, é preciso separar as trocas da custódia.”

A potencial rejeição de pedidos de ETF poderia depender da preocupação da SEC de que as bolsas e as funções de custódia não estejam adequadamente separadas. Belshe apontou especificamente os riscos associados à Coinbase, um parceiro de custódia escolhido pela maioria dos requerentes de ETF.

Belshe acredita que a SEC exigirá uma separação completa dessas funções antes de aprovar os pedidos.

Otimismo do mercado

Os analistas estimaram uma probabilidade de 90% de aprovação do ETF em janeiro de 2024, mas as observações de Belshe indicam que a rejeição continua a ser uma possibilidade distinta.

A SEC tem historicamente rejeitado pedidos de ETF, citando preocupações sobre a potencial manipulação do mercado e a proteção insuficiente do cliente. No entanto, os requerentes argumentaram que as preocupações do regulador são infundadas com base na sua aprovação dos ETFs de futuros de Bitcoin.

O CEO da BitGo também traçou paralelos entre a abordagem da Coinbase e a estratégia malsucedida de seu concorrente falido, a FTX. Belshe referiu-se à defesa de Sam Bankman-Fried em Washington, DC, por um quadro regulamentar centralizado, um modelo que enfrentou cepticismo após o colapso da FTX.

A expectativa por um ETF Bitcoin à vista tem sido uma força motriz por trás das recentes altas de preços do Bitcoin, com a comunidade criptográfica monitorando de perto as decisões da SEC.

O Bitcoin subiu cerca de 45% desde que a BlackRock apresentou seu pedido de ETF e está sendo negociado atualmente a US$ 36.450, após atingir uma alta de US$ 38.000 no início da semana.