O mercado de ações puniu a Apple Inc. este ano por não ter conseguido oferecer uma visão de onde virá o seu crescimento futuro. As ações foram ofertadas na quinta-feira, depois que a gigante da tecnologia deu um passo para fornecer uma resposta.
A decisão da Apple de reformular sua linha de computadores Mac para focar em inteligência artificial, conforme relatado pela Bloomberg, tocou os investidores, fazendo as ações subirem 4,3% e agregando US$ 112 bilhões em valor, em seu melhor desempenho em quase um ano.
“Qualquer anúncio que empurre a IA para o hardware de consumo pode ser muito benéfico para a Apple”, disse Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise Financial. “No entanto, o impacto ainda não foi determinado.”
Isto será fundamental para avaliar se esta última recuperação pode ser sustentada. Antes do anúncio de quinta-feira, as ações caíram 15% em relação ao seu máximo recorde estabelecido em dezembro, destruindo mais de 460 mil milhões de dólares em valor de mercado. Negociando perto do seu nível mais barato em cerca de um ano, os caçadores de pechinchas claramente poderiam justificar arriscar na mais recente tentativa da Apple de relevância para a IA.
A manutenção deste impulso, no entanto, dependerá da capacidade da Apple de cumprir a promessa de crescimento. Para a gigante da tecnologia com sede em Cupertino, Califórnia, isso provavelmente significa colocar IA no iPhone.
As ações subiram 0,5% na sexta-feira.
Negociação com desconto
“Acreditamos que a Apple vai voltar”, disse Daniel Skelly, chefe da equipe de pesquisa e estratégia de mercado de gestão de patrimônio do Morgan Stanley. “É difícil apostar para sempre contra alguns dos vencedores perenes.”
A Apple pagou caro pela sua recente estagnação. É um dos desempenhos mais fracos entre os chamados Sete Magníficos este ano, atrás apenas da Tesla Inc.
As ações são negociadas a 26 vezes os lucros, um desconto para pares de megacapitalização, como a Microsoft Corp. É mais barato do que o índice de referência Nasdaq 100, que tem um múltiplo médio de 27, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
O fraco desempenho reflete a falta de uma estratégia de IA definida e vários trimestres de tendências fracas, apesar da forte posição financeira da empresa e da comprovada geração de receitas.
“Ele tem todas essas qualidades defensivas, como fluxo de caixa, balanço patrimonial e recompras”, disse Skelly. “Ele começará a delinear mais clareza e visibilidade em torno de seu pipeline de IA e, embora possa não ser este ano, as expectativas estão aumentando para um iPhone habilitado para IA. Em outras palavras, está se tornando cada vez mais atraente.”
Entusiasmo dos fundos de hedge
O JPMorgan Chase & Co. vê um entusiasmo crescente pela Apple entre os investidores de fundos de hedge, à medida que sua avaliação reduzida e os ventos favoráveis à IA compensam os desafios na China e no negócio de serviços da empresa.
Os fundos de hedge estão de olho nos ventos contrários em busca de um ponto de entrada, enquanto “se aquecem cada vez mais para a oportunidade do ciclo de atualização da IA”, de acordo com Samik Chatterjee, analista do JPMorgan, que tem uma classificação de desempenho superior para as ações, em nota recente.
A esperança mais ampla para os investidores da Apple é que a IA seja o catalisador que estimulará uma reaceleração do crescimento. As margens estão apertadas, uma vez que as receitas diminuíram em quatro dos últimos cinco trimestres, e os analistas esperam que as vendas contraiam 4,6% nos resultados do segundo trimestre, que serão divulgados nas próximas semanas. Embora isso represente um dos crescimentos mais fracos da Apple em décadas, a vantagem é que a receita deverá se recuperar gradualmente ainda este ano.
“Os investidores historicamente subestimaram as margens brutas da Apple e parece que isso está acontecendo novamente”, escreveu Wamsi Mohan, analista do Bank of America Corp., em nota aos clientes. “Vemos que as margens brutas da Apple subiram significativamente, impulsionadas pelo aumento do mix de serviços no portfólio geral”, acrescentou.
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